一、交易落地，历经三月谈判终获突破 当地时间2025年3月4日，伦敦资本市场迎来一则重磅消息。中国铜业龙头企业江西铜业集团有限公司（以下简称"江铜"）宣布，通过旗下全资子公司江西铜业（香港）投资有限公司，正式完成对在伦敦证券交易所上市的加拿大矿业公司SolGold plc全部股权的收购，交易对价为每股28便士，整体估值达8.67亿英镑，折合人民币约80亿元。 这场跨境并购始于2024年12月，前后历时约三个月，期间谈判进程并非一帆风顺。江铜最初两度以每股26便士的价格发出收购要约，均遭SolGold董事会拒绝，收购一度陷入僵局。面对阻力，江铜审时度势，将报价上调至每股28便士，最终打动SolGold股东及董事会。此后，交易相继通过SolGold股东大会表决及英国法院裁决等关键审批程序，于3月4日正式生效，江铜由此实现对SolGold的全资控股。 二、核心资产，世界级铜金矿床潜力巨大 此次收购的核心标的，是SolGold旗下位于厄瓜多尔的Cascabel铜金矿项目。此项目地处南美安第斯成矿带"黄金走廊"，这个地带素以铜矿资源高度富集著称，孕育了全球多个超大型铜矿床。Cascabel项目中的Alpala矿床已完成预可行性研究，探明、控制及推断资源量涵盖铜1220万吨、金3050万盎司、银1.023亿盎司，证实和概略储量中铜达320万吨、金940万盎司、银2800万盎司，资源规模处于全球顶级水平，被业界公认为当前全球最具开发潜力的未开发大型斑岩铜金矿床之一。 根据项目规划，Cascabel矿山设计服务年限长达28年，建成投产后预计年均产铜11.4万吨、黄金33.6万盎司，有望跻身南美前二十大铜金矿之列。这意味着，一旦项目顺利推进至生产阶段，将为江铜提供长达数十年的稳定资源供给，对于缓解国内铜矿资源对外依存度、增强企业长期盈利能力具有重要战略价值。 三、背景分析，全球铜资源争夺日趋激烈 此次并购的完成，有其深刻的产业背景。铜是现代工业的基础性金属，广泛应用于电力、建筑、交通及新能源等领域。随着全球能源转型加速推进，新能源汽车、光伏发电、储能系统等新兴产业对铜的需求持续攀升，铜资源的战略地位愈发凸显。同时，全球优质铜矿资源日趋稀缺，主要矿产国的资源开发门槛不断提高，各大铜业巨头围绕优质矿产资产的竞争愈演愈烈。 ，中国铜企加快海外资源布局，既是应对资源约束的现实选择，也是提升全球竞争力的战略主动。江铜此番出手，正是在这一大背景下的精准落子。 四、企业实力，全产业链优势支撑海外扩张 江西铜业集团成立于1979年，历经四十余年发展，已成为中国有色金属行业规模最大的综合性集团之一。自2013年以来，江铜连续十三年入选《财富》世界500强，目前位列第165位，综合竞争力跻身全球铜企第一梯队。 在产业布局上，江铜构建了涵盖勘探、采矿、选矿、冶炼、加工的完整产业链，旗下品牌产品在伦敦金属交易所及伦敦金银市场协会均获注册认可，品质得到国际市场广泛认可。在资源版图上，江铜形成以江西为核心、辐射全球格局，国内拥有德兴铜矿等五大自有矿山，年自产铜精矿产能约20万吨；海外则以中亚、非洲为重要支点，向南美、东南亚等地延伸，目前控制铜资源量已突破2000万吨。 此次收购SolGold，是江铜深化海外资源战略的重要一步。依托自身雄厚的技术积累、工程实力与财务资源，江铜具备加速推进Cascabel项目开发建设的综合能力。
在全球经济格局加速调整的背景下，资源安全的重要性持续上升；江铜收购SolGold的完成，不仅是其国际化布局中的关键进展，也反映出中国企业在关键矿产领域加大资源配置的决心。接下来，如何高效整合海外资产、提升项目开发效率，并实现技术与管理协同，将成为江铜及更多中国矿业企业需要面对的长期课题。此案也为企业“走出去”提供了借鉴：在全球竞争加剧的环境中，唯有以市场化方式参与国际资源配置，才能在下一轮产业周期中占据更有利位置。