今年10月，国家金融监督管理总局牵头搞了个长期股票投资改革试点，步子迈得挺稳。中国证券投资基金业协会最近透了个底，平安资产管理有限公司旗下的恒毅持盈私募基金，现在管了100亿以上的钱，中国人民保险集团下面的人保启元惠众私募基金规模也到了50到100亿区间。这两家的钱袋子变大了，说明搞保险的私募基金队伍越来越壮大，做事也越来越成熟。 这种做法是保险资金运用市场化、专业化的一次重要试水。按规矩，得是保险公司出钱成立私募证券投资基金，主要把钱砸到二级市场，而且还得坚持长期持有。这是想把保险钱多、能长期用、来源稳定这些特点发挥出来，给资本市场引进更多活钱，让市场稳当健康地运转，同时也给保险资金拓宽门路去服务国家战略和实体经济。 时间倒回2023年10月，这个试点正式开始干了。第一拨就是中国人寿和新华保险搭伙搞了个500亿的大池子。后面动静更大，第二拨、第三拨跟着来了。现在看下来，一共三批试点覆盖了中国太保、泰康保险、阳光保险、中国人民保险、中国太平、平安保险还有中邮保险这些主要机构和它们的资管子公司。批下来的额度加起来有2220亿，说明大家伙儿都挺乐意跟着政策走。 从市场情况看，不少保险系的私募证券投资机构已经冒头了。除了刚才说的那两家刚涨规模的机构外，国寿资产和新华资产联合弄的国丰兴华私募基金，以及太保旗下的太保致远私募基金规模都过了百亿；泰康稳行的规模在50到100亿之间；阳光恒益则是20到50亿左右。这些机构正拿着政策去办事儿。 拿国丰兴华来说，它是全程参加了前三批试点的老资格选手，势头很猛。自从成立以来已经备案了好几只产品。新华保险在2025年的回顾里说过他们买了不少鸿鹄基金，加起来投了近500亿重点是找硬科技、大健康、养老这些好赛道，还去买了几家好上市公司的股票。照这么算，国丰兴华的整体盘子估计快到千亿级别了。 要管好这些私募机构最关键的是得有专业的人。恒毅持盈和人保启元惠众这两家新升级的基金核心团队里，大部分人都是老本行出身。比如恒毅持盈的大领导是个有二十年经验的老江湖，在平安证券和南方基金都待过；人保启元惠众的老总也是在人保资产和博时基金干过的。这种模式能把保险那套稳当的风控文化跟资本市场主动管钱的本事揉在一块儿。 看它们投钱的策略，大家都强调“长期投资”和“价值投资”。人保启元惠众说得很明白，它是搞长期股票投资的试点基金，要在守住风险的前提下追求中长期增值。这反映出保险资金不想盯着短期的涨跌看，而是想跨越周期去赚企业成长的钱。 让保险资金通过私募证券基金加速进场，这是深化金融供给侧改革、促进资本市场和保险行业互相帮衬的大事儿。现在试点已经不是停留在纸面上的想法了，已经变成了实实在在的行动。 像中国证券投资基金业协会公示的信息显示，这一波试点带来了明显的变化：多家保险机构旗下的私募证券投资基金规模有了显著提升，显示出市场活跃度的提高。 像这种变化对于中国资本市场来说是一个积极的信号：它意味着更多长期稳定的资金正在进入市场。 这对于改善资本市场的生态有着重要的意义：它可以让市场更加健康地发展。 对于中国保险业自身来说也是一个利好消息：它为保险业提供了新的发展空间和机遇。 像中国人寿、中国人民保险、中国太保、中国太平、中邮保险等主要机构都积极参与了这个试点。 像平安资产管理有限公司、中国人民保险集团等企业旗下的私募基金已经取得了显著的成绩：管理规模超过了100亿元或者进入了50至100亿元的区间。 像中国人寿与新华保险共同发起设立的私募基金规模达到了500亿元。 像泰康稳行私募基金的规模处于50至100亿元区间。 像阳光恒益私募基金的规模在20至50亿元之间。 像国丰兴华私募基金由国寿资产与新华资产联合设立并成为了标杆性项目。 像国丰兴华私募基金自成立以来已经备案了包括“鸿鹄志远”系列在内的多只产品。 像新华保险通过参与多期鸿鹄基金累计投资近500亿元重点布局硬科技、大健康、养老等战略新兴产业并进行了举牌优质上市公司的行动。 像专业人才配置是保障这些私募机构稳健运营的关键：像恒毅持盈私募与人保启元惠众私募其核心管理团队均具备深厚的“母体”保险机构或大型公募基金从业背景。 像这种“老兵挂帅”的模式有助于将保险机构审慎稳健的风控文化、长期投资理念与资本市场的主动管理能力深度融合。 从资金投向与策略看试点基金普遍强调“长期投资”与“价值投资”。 像人保启元惠众私募明确其作为长期股票投资试点基金将在科学管理风险的前提下追求基金资产的中长期稳健增值。 像这体现了保险资金不以短期市场波动为取向而是着眼于跨越周期、分享优质企业成长红利的投资哲学有助于平抑资本市场短期波动引导投资行为理性化。 保险资金通过私募证券基金形式加速入市是深化金融供给侧结构性改革、促进资本市场与保险行业良性互动的重要举措。 当前试点工作已从政策蓝图转化为扎实的市场行动一批具有相当管理规模的保险系私募机构正在资本市场中扮演日益重要的角色。 这不仅为保险行业自身优化长期资产配置、应对利率环境变化开辟了新路径也为资本市场注入了宝贵的长期稳定资金助力提升市场韧性与活力。 随着试点经验的不断积累和模式的持续优化保险资金作为重要的机构投资者必将在服务国家战略、支持科技创新和产业升级中发挥更加积极而稳健的作用。