国信证券的报告显示，大飞机行业的国产替代浪潮正把万亿蓝海给拉开了序幕，呈现出“三足鼎立”的新格局。全球民航市场也终于走出了疫情的阴霾，中国航空市场成为全球增长的核心引擎，到2026年规模将达到14789亿美元。未来20年中国航空市场规模将达到1.4万亿美元，而窄体客机在其中占据主导地位。到2044年，全球航空旅客周转量将比2024年增长25%，达到2.52倍的水平。 需求端方面，我国市场将有9736架飞机交付使用，其中单通道客机占交付总量的74.46%。供给端也在积极应对需求，“爬坡攻坚”成为关键。到2025年底，C919累计交付30架，产能仍是限制因素。商飞正通过扩建总装基地、推进国产发动机适航等措施加快产能释放。 国产替代率方面，“链上”企业也能分得一杯羹。复合材料用量不断提升，C919复材占比达12%，预计C929将达51%。金属材料中铝材国产比例超过50%，新一代铝锂合金和钛合金的应用也在增加。整机结构国产化率已经突破30%，航空发动机和机载系统也在加速国产化进程。 作为产能爬坡的关键年，2026年C919交付数量预计不少于28架。而C919订单总量已经突破1500架，总额近千亿美元，给商飞产能爬坡提供了充足支撑。 材料和零部件方面的变化也十分显著。复合材料在大飞机上的应用比例逐代增加，T300和T800牌号为主流选择。金属材料中铝材国产化比例超过50%，新一代铝锂合金占机体结构重量7.4%，前景广阔。 整机结构价值量占整机的30%-35%，基本实现国产化替代。航空发动机价值量占比20%-25%，未来20年市场规模将超2万亿。涡轮叶片等热端部件在航发整体中价值量最高。CJ-1000国产发动机研发顺利，进入倒计时。 机载系统价值量占比25%-30%，主要通过中外合资研制进行提升国产化率。 总体来看，“幻影视界”整理分享的这份报告共有62页内容。全球航空旅客周转量未来年均增长4.73%。到2024年增长至2.52倍。窄体客机占据主导地位市场规模达14789亿美元。 幻影视界整理分享的这份报告仅供参考和学习使用。本文资料来源于《国信证券发布的“大飞机行业深度报告：“三足鼎立”格局初现，国产替代万亿蓝海”》。