最近，花旗集团给欢聚集团一个新的投资建议，把它的目标价上调11.4%，定到78美元。这个新的预测主要是为了强调欢聚集团在数字广告领域的增长动能以及整体估值的改变。花旗把目光聚焦在中国市场，他们觉得欢聚集团的广告业务在2025年第四季度和2026年的表现会非常强劲。因为欢聚集团在2025年第四季度的财务数据预计会符合市场预期，其中广告业务会成为关键的亮点。尽管第三方广告需求还在回暖，金融和游戏垂直领域的投放也在持续活跃，花旗认为欢聚集团当季的广告收入增速将会显著提升。 花旗对欢聚集团进行了重新评估，认为这个公司具有长期价值潜力。报告中提到，欢聚传统的直播业务收入已经进入了一个稳定阶段，给整个集团的业绩打下了坚实基础。这个双引擎发展格局包括广告加速增长和直播稳健支撑。在这种背景下，花旗调整了他们对欢聚2026年广告收入增速的预测。 此外，花旗用分部估值法（SOTP）重新评估了欢聚集团的价值，并且给2026年的广告业务市销率（PS）估值倍数从1.0倍提高到了1.5倍。这个调整让欢聚集团的整体目标价得到了进一步上修。花旗还把欢聚纳入了“90天正面催化观察名单”，预计公司未来的季度业绩发布和展望能够给出更多积极明确的指引。 花旗认为欢聚集团具备持续上行潜力，所以维持“买入”投资建议。他们这次调整目标价并把焦点放在欢聚的广告业务上，显示市场认可这个公司在关键板块上的转型战略。 在数字经济持续深化和营销模式不断创新的背景下，中国互联网企业需要深耕垂直领域并进行价值重估。这一报告给了市场一个新的分析视角来观察这一过程。 这个分析也表明市场对欢聚集团在垂直领域和价值重估方面有着很高的期待。我们可以期待看到欢聚是否能够依靠自己的业务基础持续释放广告增长动能，并且实现估值与业绩同步提升。