最近在上海开的那个2026年中国首席经济学家论坛，把不少国内外的大牛都给请来了，大家坐在一起就是想聊聊中国经济和股市接下来的走向。大家都觉得，只要稳增长的政策继续发力，再加上咱们搞的那些以科技创新为主的新质生产力更红火了，以后的股市应该挺稳的，长期的动力也更强了。 连平那个理事长就说了，实体经济恢复得不错，高科技产业也在疯长，股票市场现在的底子还是挺厚的。他特别强调，这可不是一个单一因素的事儿，是政策托着、产业升级和市场机制也跟着变共同作用的结果。最关键的是发生了一个大变化，连平拿数据说话，说2025年前11个月，直接融资的钱比间接融资还多了。这事儿几十年都没见过吧？这可是个大信号。 申万宏源证券的赵伟接着补充，2026年的经济可能进入一个不太一样的“复苏”阶段。名义GDP涨起来了能帮企业把利润补回来，不过行业和公司之间的差别会变得很大。这时候结构性的机会肯定就出来了。 花旗集团的余向荣也在那儿讲，2025年已经成了老外重新看待中国资产的关键年。现在大家都得认了。为啥这么变呢？一方面是像人工智能大模型这种突破性的科技在中国跑得特别快；另一方面也是因为咱们应对国际环境的时候挺有战略定力的。现在国际投资者更懂咱们的政策了，能扛得住短期的波动，眼光更长远了。 野村中国的陆挺也提到，国际上都夸咱们在先进制造和人工智能上步子迈得大，甚至用“第二次中国冲击”来形容这个影响。这还多亏了咱们的产业政策和投资基金做得好。 说到以后的“十五五”，大伙儿都把眼光盯在以人工智能为代表的数字经济和商业航天这两个大块头上了。中金公司的彭文生算了一笔账，说中国的制造业特别是绿色产业和人工智能产业有很大的规模效应。中金研究院估摸着，人工智能多用用每年能给咱们的GDP多增0.8个点呢。 论坛副理事长刘煜辉觉得人工智能革命现在进入了下半场，关键是要把技术变成能赚钱的生意。商业航天这块儿也被看好，野村的陆挺就看好中国航空航天的潜力，包括大飞机产业和现在的商业航天市场都挺火。摩根士丹利的邢自强也强调得重视像人工智能、生物制药和人形机器人这种长远的赛道机会。 不过专家也提醒咱们，投新经济的时候得更全面点儿。余向荣就建议不光要看技术行不行、能不能赚钱，还得考虑科技治理、伦理和安全问题。 最后大家都说清楚了一个理儿：中国股市这么有韧性就是因为实体经济在变。人工智能、商业航天这些新东西不光是在重塑咱们的产业地图，也在重新定资本的价。面对新的阶段咱们要搞科技创新、产业升级和股市发展的良性循环才行。