市场对美联储政策的预期正在调整，降息预期减弱，加息可能性引发更多讨论。尽管美联储最新预测仍保留年内降息可能，但市场对利率"更高更久"的预期增强，甚至开始考虑小幅加息的风险。受此影响，对政策敏感的短期美债收益率波动上升，部分时段突破联邦基金利率目标区间上限，反映出投资者正在重新评估通胀韧性和政策不确定性。
当外部冲击推高成本、内部增长动能不稳时，货币政策往往难以简单应对。对美联储而言，真正的挑战不仅在于单次利率决策，更在于如何在不确定性中稳定通胀预期、避免政策失误。对全球市场来说，地缘风险和通胀路径将继续影响资本流动和资产定价，"更高更久"的利率环境可能比单次加息更值得关注。