前阵子以色列跟伊朗刚一动手，中东那边的火药桶算是彻底点着了。这下可好了，油价立马被拱到了107美元，比月初翻了一倍还多。对于咱们普通老百姓来说，平时加油费涨了、坐飞机贵了、做物流的成本上去了，这都是实实在在的肉疼。美联储那帮大佬现在是左右为难，一边嘴上说着降息的事儿不急，一边心里头也没底。克里斯托弗·沃勒就说过，现在这种局面真的没法拍脑袋做决定。他最担心的是，要是供应链再被这一仗撕开个口子，好不容易压下去的通胀压力就又要上来了。 其实前阵子的情况还是挺好看的，核心个人消费支出指数已经回落到3.1%，比去年那低谷期的2.6%强多了。再加上失业率还在4.4%左右晃悠，看着也挺稳当。可问题是经济这盆水现在还没真正凉透，2月份的就业报告一出来就给泼了一盆冷水。当时报告说雇主一下子少了9.2万个岗位，这局面就被战火给彻底掀翻了。 现在的关键在于霍尔木兹海峡这个地方要是被卡住了，全球原油运输这就断了气。到时候油价不是涨一点那么简单，而是会在高位上挂很久。市场情绪也会一直紧绷着，美联储最怕的就是这种“拖着不死”的情况。而且在打仗之前，美国通胀本来就没怎么彻底退下去。 对于美联储来说这时候做决策最费劲儿，通胀下不来、就业又开始发软。沃勒的意思倒也不是死磕不降，他给自己留了条后路：如果劳动力市场继续变弱，而且战争带来的冲击没失控的话，今年晚些时候还是可以考虑降息的。说白了就是先看着别急着出手。 现在美联储内部的意见也很不一致。最新预测显示，大多数官员觉得年底前可能降25个基点，不过分歧很大：有7位觉得干脆别动。5位甚至预计会降两次或更多。鲍威尔在记者会上也没把话说死，意思很明确——这场仗变数太多。米歇尔·鲍曼就更激进一点，盯着就业市场觉得年底前可能会有三次25个基点的降息。 现在最尴尬的就是市场的神经太紧张了。油价在前面猛冲、通胀在后面紧追不舍，降息这张牌明明攥在手里却谁都不敢先打出去。交易员盯着原油走势、企业盯着运费和电价、普通人盯着下个月账单、美联储则盯着那几个冰冷的数字。看它们会不会突然又翘头。