方正证券看好珍酒李渡未来的发展韧性，继续给公司打“推荐”评级。报告在2月28日发布，题目是《主动调整应对压力，万商联盟蓄力发展》。它认为，珍酒李渡在这个行业大调整的时候，把战略定力和发展韧性给展现出来了。分析师觉得公司把目光放得长远，努力打基础，通过一些战略性的动作，给2026年的高质量发展攒下了足够的力气。他们还指出，“万商联盟”这个模式在不断深化，给BC两端的影响力也提高了不少。 这个联盟靠着清晰的利润分成机制和性价比高的“大珍”产品，吸引了很多合作伙伴。现在签约的超市已经有4000家了。分析师预测，到了2026年，这个模式带来的业绩增量就会慢慢冒头出来。而且随着这个生态系统越来越成熟和扩张，产品能卖得更快。 面对行业的压力，珍酒李渡没有乱了阵脚。他们坚持让渠道顺畅周转，推动库存优化。虽然短期里对业绩有影响，但也把渠道的信心给稳住了，为以后市场恢复动销打下了好基础。他们还在县乡市场布局得很精准，想把这个市场变成新的增长点。 为了应对消费结构的变化，公司正忙着去县里和乡镇卖酒。重点是抓住生日宴、婚宴这些大众消费的场合，来平衡一下商务消费需求偶尔波动带来的影响。报告里说，在白酒行业深度调整的背景下，珍酒李渡的品牌定位很清晰，战略定力也很强。靠着多品牌一起发展的矩阵构建起来了强大的抗风险能力。