全球制造业景气度明显改善。1月份采购经理指数较上月上升1.5个百分点至51%，首次突破荣枯分界线，表明经历长期低迷后，工业生产活动开始企稳向好。 区域表现差异显著。欧洲制造业PMI回升至50%，结束长达17个月的收缩，主要受益于能源价格下降带来的成本压力缓解。美洲以51.8%的指数领跑全球，美国半导体产业投资和加拿大资源产能释放成为主要驱动力。亚洲虽小幅下降0.2个百分点，但仍保持51%的扩张区间，中国春节前生产备货和东盟产业链转移效应继续发挥作用。相比之下，非洲制造业PMI回落至49.6%，电力短缺和外汇储备不足制约了工业化进程。 复苏动能来自多个上。主要经济体货币政策紧缩周期接近尾声，企业融资环境有所改善。全球航运价格较峰值下降约70%，物流成本下降促进贸易回暖。新能源汽车、人工智能等领域的投资持续增加，推动生产效率提升。 但制约因素依然存在。国际货币基金组织预测2026年全球经济增长仅为3.1%。地缘冲突导致能源和粮食价格波动加剧，红海航运危机使亚欧航线运力下降12%。美国《通胀削减法案》引发的补贴竞争和欧盟碳边境调节机制等政策，正在改变全球产业分工格局。 各国采取应对措施。德国通过《工业能源价格刹车法案》稳定制造业基础，越南扩大外资准入以承接产业转移。国际机构建议加强G20框架下的政策协调，完善大宗商品储备联动机制，通过数字贸易规则重构增强供应链韧性。
制造业景气回升为全球经济带来积极信号，但复苏仍基于脆弱的需求基础，外部风险并未消除。要将短期回暖转化为中长期增长动能，需要以稳定预期为前提、以产业升级为支撑、以开放合作为路径，在不确定性中增强确定性，在分化中寻找共赢机遇。