上周四，日本央行依然按兵不动，把基准利率维持在0.75%，这已经是连续第二次没有调整政策了。不过，有一位委员提出加息动议，认为短期内应该把利率提到1.0%，这说明内部的意见并不完全一致。这次会议一共投了8票赞成、1票反对，高田创投下了反对票，他觉得现在物价稳定目标已经基本实现，日本央行没必要这么着急加息。除了内部分歧外，中东局势和油价波动被央行明确列为了当前最大的风险。央行在声明中提到，受中东冲突影响，原油价格大幅上涨，金融市场也显得不稳定，未来的走势需要高度警惕。央行还指出，核心CPI同比涨幅可能短暂放缓到2%以下，但受油价上涨影响会再次加速，所以必须密切关注潜在通胀的影响。 这次会议的结果跟接受彭博调查的51位经济学家的预期完全一致。他们都认为日本经济将继续温和复苏，通胀预期也在慢慢上升，工资和物价同步上涨的机制大概率会延续下去。声明维持了渐进加息的立场，表示如果经济和物价走势符合预期，就会继续上调政策利率。决议公布后，日元兑美元汇率维持升势，涨幅大约是0.2%，报159.61。日经指数期货也没什么大波动。之前它的跌幅大概是2.33%。 央行行长植田和男下午14:30会开新闻发布会，外汇交易员肯定会特别关注他怎么说话。之前他要是说按兵不动太谨慎的话，往往会给日元带来压力。这次会议给外界的感觉就是中东局势和油价成了通胀前景的最大变数。日本央行强调外部风险对通胀前景的潜在冲击特别大。 高田创提出加息提议其实就是想表明日本央行内部对加息节奏有不同看法。虽然他的提议被多数票否决了，但这也给市场释放了一个信号：政策正常化的步伐可能会慢一点。这也让外界在解读植田和男新闻发布会时更加小心了。日本央行说会从可持续、稳定实现2%通胀目标的角度来实施货币政策，并且会根据情况继续上调政策利率。 总的来说，日本央行这次按兵不动符合预期，但外部风险给货币政策正常化带来了新的干扰。内部对加息节奏也有分歧。高田创反对的是把短期利率目标提高到1.0%，并且认为物价稳定目标已经基本实现了。中东局势和油价波动成了当前最大的风险变量。日本经济前景面临的风险还包括外汇走势等市场动态。决议公布后日元升值了大约0.2%，日经指数期货波动不大。 这次会议之后大家最关心的就是植田和男下午14:30新闻发布会会怎么说。之前他要是说按兵不动太谨慎的话往往会让日元贬值。这次会议给大家的感觉就是中东局势和油价成了核心风险变量。声明着重强调了外部风险对通胀前景的潜在冲击特别大。 除了外部干扰外，央行内部也有分歧。高田创投反对票是因为他认为物价稳定目标已经基本实现了，没必要这么着急加息。他的立场表明日本央行内部对加息节奏有不同看法。尽管他的提议被多数票否决了，但这也给市场提供了政策正常化步伐的前瞻信号。 未来日本央行还会继续根据经济和物价的改善情况来上调政策利率。这个表述延续了之前渐进加息的指引并没有释放提前收紧的信号。