海目星近日发布2025年度业绩预告，预计全年归属于上市公司股东的净利润为负9.10亿元至负8.50亿元。，公司第四季度单季预计实现归母净利润0.03亿元至0.63亿元，较第三季度约2.05亿元的亏损明显改善，经营状态出现回升迹象，业绩拐点初现。 从低谷走向修复，背后与产业周期变化密切对应的。过去两年新能源行业处于库存调整阶段，海目星因此计提较大规模资产减值，业绩承压。四季度实现扭亏，意味着前期减值压力已基本消化，公司经营负担有所减轻。另外，锂电行业储能产能扩张带动下需求回暖，产业链盈利能力修复；设备端订单价格回升，下游客户为锁定产能加快下单，并提升预付款和进度款比例，为公司现金流与业绩提供支撑。 数据层面也能看到变化。根据行业信息，海目星2025年新签合同金额接近百亿元，创上市以来新高，反映其在锂电设备领域的市场地位，也为后续营收增长提供基础。随着订单逐步交付，前期较高的研发投入及海外市场开拓费用有望被摊薄。券商研究报告预计，公司2026年至2027年归母净利润有望分别达到4亿至5亿元和8亿至10亿元，显示其正从低位进入修复与增长阶段。 在国内竞争加剧的背景下，海目星加快推进全球化布局，将增长空间延伸至海外市场。目前公司已进入欧美日韩等地头部客户供应链体系，海外拓展为业绩带来新的增量来源。市场分布更趋多元，也有助于优化订单结构、提升利润水平，并降低单一市场波动风险。 同时，公司在多个新兴方向提前卡位。在全固态电池领域，海目星率先完成“氧化物+锂金属负极”与“硫化物+硅碳负极”双技术路线布局，并取得固态电池设备商业化量产订单。其中“硫化物+硅碳负极”路线已与中创新航等头部客户建立合作，中试线订单落地，先发优势较为明显，显示公司在下一代电池技术设备环节具备切入能力。 在AI算力方向，公司正与海外算力企业推进合作，超快激光器相关技术与产品与全球PCB行业领先客户对接，并已进入北美某算力芯片龙头企业供应链体系。这意味着公司有机会切入算力硬件相关产业链，拓展新的业务空间。 在光伏设备上，海目星与下游龙头开展合作，相关技术有望提升电池光电转换效率与功率重量比，并可能应用于低轨卫星及太空计算能源系统。随着商业航天与太空数据中心建设推进，太空光伏赛道或成为新的关注点。当前光伏行业处于周期底部区间，公司凭借技术积累与客户基础，后续在该领域的订单与盈利水平具备改善空间。 海目星正在形成“核心业务支撑规模、新兴业务打开空间”发展路径。锂电、光伏、全固态电池、AI算力、医疗、塑料焊接、3C等领域的布局，使公司的成长动能更趋多元，也增强了抗周期能力。
装备制造企业的价值，一方面取决于能否景气回升中把握订单与交付，另一上也取决于能否在技术迭代中提前布局，并形成可规模化的商业化能力。海目星四季度扭亏释放的信号，体现出其在周期调整后的修复能力与订单兑现能力正在增强。未来，若公司在全球化推进与新赛道拓展上持续取得进展，有望带动业绩回到增长轨道，也将为观察中国高端装备“出海”与技术升级提供新的参考样本。