最近股市里头，两融余额这指标，直接刷了个8年新高。这事儿有点意思，到底说明啥呢？先给大家科普下这几个关键指标。融资余额就是大家借钱买股票的钱，越多说明看多的人多；融券余额是借股票去卖空的钱，越多说明看空的人多。两融差额就是融资减去融券，这直接反映了市场里的多空到底谁更强势。 从2018年一直到现在，市场情绪经历了四个阶段。头一个阶段是2018到2020年，这期间融资余额一直在1400亿到2000亿之间晃悠，融券余额几乎没人理。市场整体就是那种慢慢往上拱的节奏，没什么极端情绪，感觉大家都在攒劲儿呢。 接下来是2020到2021年，多空两边开打最凶的时候。2020年中到2021年初，融券余额一下子冲到了1700亿的历史高点，做空力量突然冒头了。然后融资余额也冲上去到了2200亿又掉下来，两融差额波动特别大。那个时候就是股市里结构性行情玩得最嗨的时候。 再往后看2021到2024年的三年里，融资余额在1600亿到2200亿之间来回折腾。两融差额也是跟着上蹿下跳的。反倒是融券余额一路往下掉，基本上回到了原点。这说明做空的人越来越少了，市场慢慢从打架变成了磨底，多头开始重新拿回主动权了。 到了2024年下半年到现在，那变化可就大了！融资余额和两融差额一起往上涨。直接把2021年的高点给破了。现在融资余额都快2500亿了！创造了最近8年的新高！可融券余额还趴在地板上不动弹呢。 这组数据传递的信号特别明确： 第一点：多头情绪拉满。融资余额创新高说明大家胆子大了敢借钱进场了，对后市特别看好。 第二点：做空力量枯竭。融券余额一直在低位趴着说明没人敢看空了。 第三点：趋势性机会来了。两融差额持续扩大就是牛市刚开始的那种情绪信号。 不过也得提醒大家一句：两融余额到了历史高位，说明大家都在加杠杆借钱炒股了。短期里股市波动肯定会加大一点。 操作上最好还是跟着主线走别乱追高仓位别太满才能走得更远点。 以上只是我个人琢磨琢磨的记录哈。