大伙都在聊临床CRO这个行业，我也来凑个热闹。给大伙儿透个底儿，咱们现在面临的局面是供需关系变好了，这就给未来订单量和价格的双双上涨打下了基础。这份报告总共29页，专门剖析了这个领域的深度变化。 咱们先说需求这一头，今年（2025年）国内创新药融到的钱比去年同比大涨了127%，BD交易也创出了历史新高，这就相当于给研发端输血充足了。临床试验的IND批件数量、各期临床实验的数量也都在猛增，特别是早期项目多了起来，这说明行业很快要迎来新一轮的爆发期了。保守估计，从2024年到2030年，国内临床CRO行业年复合增长率能达到13%，到了2030年市场规模将突破955.6亿元，而且它在CRO行业里的价值量占比超过50%，妥妥的是核心受益的细分领域。 再看供给端，行业现在已经完成了之前的“底部出清”，竞争格局也越来越向头部集中了。以前那是太分散了，到了2023年泰格医药一家也就拿了12.8%的市场份额。好在从2021年开始，国内临床CRO公司的数量累计减少了69%，很多中小企业干脆就退出了这行。这个行业有个特点就是门槛高，核心竞争力就在临床团队和项目经验上。头部公司在这段时间不但没退步反而逆势扩张抢市场份额，到了2025年每家公司平均承接的临床试验数量同比涨了20.6%。 行业的业绩也有明显改善了，订单价格已经从底部反弹回来了。拿泰格医药当代表的龙头企业在2025年新签的订单价格都开始回暖了，新签订单和在手订单的情况也都在变好。照这样的势头走下去，2026年整个行业就很有可能实现“量价齐升”。虽说现在收入还是稳住了的状态，毛利率、净利率都在周期的最低点，但只要价格一修复，龙头企业的赚钱能力肯定会有很大的提升空间。 至于各家公司嘛，各有各的路子。泰格医药全球化布局最完善；诺思格经营稳当；普蕊斯作为SMO龙头订单增长很快，还布局了AI技术；博济医药手里订单储备丰富。大家伙儿都展现出了不错的发展劲头。