2025年生猪市场经历了明显的周期性波动，全年呈现"前高后低"的特征，对产业链各环节造成了深刻影响。
根据不完全统计，截至今年1月26日，已有20家上市猪企披露了2025年12月的销售数据，这些企业当月累计销售生猪超过2300万头，但市场形势的严峻性在销售收入数据中得到充分体现。
从价格走势看，生猪市场在第四季度出现了明显的下行压力。
以行业龙头牧原股份为例，其2025年商品猪销售均价的高点出现在1月至2月，达到14.76元每公斤，而到了12月份已经跌至11.41元每公斤，跌幅超过20%。
这种价格下行直接传导到企业收入端，牧原股份12月商品猪销售收入为96.67亿元，同比下滑36.06%，销售均价同比下滑25.38%。
类似的困境在其他上市猪企中普遍存在，唐人神12月销售收入同比下降35.65%，新五丰预计全年归属于母公司所有者的净利润为负7亿元到负9.6亿元。
业内人士分析认为，这轮价格下跌的根本原因在于供给端的结构性失衡。
2024年11月能繁母猪存栏达到高位，这一高位传导至2025年形成了出栏峰值。
同时，2024年行业防非工作成效显著，母猪与仔猪损失较小，生产效率提升，进一步放大了产能释放。
此外，春节后猪价淡季不淡的现象引发市场对年底猪价的乐观预期，上半年仔猪抢购热情高涨，二次育肥群体大量入场，最终导致当前时段供应集中，市场需要消化大量生猪。
从市场影响看，这轮调整已经对行业造成了全面冲击。
华西证券分析师指出，从2025年10月开始，全国生猪均价低于12元每公斤，只有极少数企业可以获得微利。
在11元左右的价格水平下，行业已经陷入全面亏损状态，许多头部企业的大部分场线也处于亏损状态。
这种局面迫使无法承受亏损的企业或养殖主体被迫抛售，加速了市场出清进程。
然而，业界对这一调整过程的长期意义持相对乐观的态度。
新希望等头部企业认为，虽然短期集中抛售导致价格快速下降，但这一过程能够加速产能出清，对于现金流充裕的规模企业而言，经过几个月的波动后，市场集中出清将带来长远优势。
华西证券的研究报告进一步指出，根据新生仔猪数量和能繁母猪存栏量的变化趋势，能繁母猪存栏量在2025年10月出现显著下降，对应2026年8月生猪供应有望显著收紧。
叠加中秋国庆两节的消费提振，2026年猪肉消费旺季猪价有望实现反弹。
面对周期波动的挑战，头部猪企正在积极谋求战略转型。
最为引人关注的是牧原股份近期通过了香港交易所的上市聆讯，这意味着该企业有望实现"A+H"两地登陆。
这一举措不仅能够拓宽融资渠道，更重要的是为企业的国际化扩张奠定基础。
在国内市场面临周期性波动的背景下，开拓国际市场、寻求增量空间成为头部企业的重要战略选择。
生猪产业的周期性波动，是供需规律、生产效率与市场预期共同作用的结果。
价格下行带来的短期阵痛，正在倒逼企业回归成本竞争、管理精细化与风险管理能力建设。
对行业而言，加快落后产能有序退出、提升全链条效率，才能为更稳定的供需关系夯实基础；对企业而言，在低谷期守住现金流、练好“内功”，并在合规前提下稳步推进资本与市场布局，方能在下一轮景气回升中赢得主动。