生猪养殖行业正承受较大压力。最新数据显示，全国内三元生猪均价已降至10.18元/公斤，创近四年新低，自繁自养头均亏损扩大至237.98元。价格走弱的背后，核心问题仍是产能偏高。产能偏高主要源于前期扩张较快。近年来在政策支持和需求预期带动下，养殖企业集中扩产，能繁母猪存栏长期处于高位。统计显示，目前能繁母猪存栏明显高于实际需求，供需失衡直接压低猪价。同时，季节性因素深入放大波动。3月至5月属于传统消费淡季，需求偏弱使价格下行压力加重。 面对当前局面，政策调控正在加码。3月3日召开的专题会议提出，将能繁母猪存栏量目标下调至3650万头，降幅约11%，意在通过更有针对性的调控压缩过剩产能，推动供需回到相对平衡。农业农村部还计划对头部企业实行年度生产备案管理，强化产能的统筹调节。 市场分析认为，政策与市场共同作用将推动行业加速出清。华源证券指出，当前生猪养殖已跌破现金成本线，部分企业现金流转负，悲观预期正向上游传导；仔猪价格走弱、补栏意愿下降，可能进一步推动产能退出。国投证券则预计，二季度后供给压力有望逐步缓解，叠加下半年消费旺季到来，猪价或迎来新一轮景气回升。 鉴于此，金融工具创新也为投资者提供了更多配置选项。广发基金推出的畜牧养殖ETF（认购代码：512453；基金代码：512450）跟踪中证畜牧养殖产业指数，覆盖养殖、饲料、动物保健等细分环节。Wind数据显示，该指数当前市盈率处于近五年低位，估值相对更具吸引力。
生猪产业既关乎“菜篮子”稳定，也关系养殖主体收益和农村产业发展。提升产能调控的科学性与精准度，一方面要避免供给过剩引发价格深跌，另一方面也要守住稳产保供底线。在政策引导、市场出清与产业升级的共同作用下，行业有望逐步回归更理性的运行轨道，形成更稳健的供需平衡格局。