固力发集团作为国内输配电设备主要供应商，在冲刺资本市场过程中暴露出多项经营问题。根据最新披露的审核问询函回复，该公司2022至2024年间通过合作拓展模式获得的2.8亿元订单，近30%收入需作为服务费支付给渠道商。其将拓展费计入营业成本而非销售费用的特殊处理方式，导致账面销售费用率仅为行业平均水平的三分之一，引发监管部门对财务真实性的质疑。
资本市场不仅关注增长，更看重信息披露的严谨性、治理结构的有效性以及长期竞争力的可持续性；固力发在会计更正和问询回复中展现了规范化改进，但要真正赢得市场信任，还需要更透明的经营方式、更扎实的质量与研发、更均衡的客户结构来应对监管要求和市场竞争，证明其长期价值。