情绪被冲击过后，市场就该回归它自己该有的样子了。看看上周，除了创业板指涨了点，其他主要指数基本都在跌。申万一级行业里面，银行、通信还有食品饮料表现还不错，有色金属、钢铁和基础化工就差点意思。 中国那边经济开局挺漂亮的，生产、消费、投资这三大块都好转了。这主要是政策给力加上需求也起来了，再加上假期打乱了点时间点，把效果给放大了。数据显示，2026年1-2月规上工业增加值同比涨了6.3%，比去年12月快了1.1个百分点；社零涨了2.8%，比12月多了1.9个百分点，服务消费特别强；固定资产投资完成额累计增长1.8%，把去年全年-3.8%的负增长给抹平了，不过地产投资还挺有压力。 海外方面的麻烦就更大了。打仗已经不光在中东打了，搞得全球化、联动化越来越明显。虽然川普放出风声说要“逐步结束”，但大家都觉得这是为了迷惑人。以后的仗估计还会很激烈，重点可能就在霍尔木兹海峡那边。 关税和地缘风险一直晃悠着美国的通胀预期。美联储现在更担心“胀”，而不是“滞”。3月那个会议按兵不动本来大家也猜到了，美联储把经济和通胀预测全往上涨了点。“胀”的担忧明显比“滞”大得多，整体表现比较鹰派。 降息的念头被压住了，美股和美债波动就会加大。美债利率可能还得在高位晃悠一阵子。不过下半年看看有没有转机，比如要选中期选举了、就业市场可能会变弱点、关税和地缘风险要是能平稳点，降息的可能性又会冒出来。 咱们在投资策略上还是稳当点好。短期看咱们的市场就是个稳定的底色。资金因为情绪冲顶产生的负反馈压力估计也不会太长。等大家情绪稳定下来，市场就能回归它自己的逻辑了。中国资产全球都不多见，这时候就会有人愿意买单。 具体来说就是关注那些稳健的板块还有低位的顺周期行业。 第一个是旧能源比如油气、煤炭。打仗直接把国际能源价格推上去了，大家都怕供应链断了。国内为了保供产能给卡住了，供应很紧张。这就说明这个板块赚钱多了，估值也得跟着往上走。它们分红高，配着很值。 第二个是新能源比如绿电。油价高了更让人想搞能源自主了，绿电性价比就更高了。行情现在从靠政策撑着变成靠赚钱了。 第三个是低位的周期行业比如农业。能源涨价把化肥农药这些成本都推上去了。农业作为通胀链条上的后环节正赶上天时地利人和。 第四个是高质量增长的比如自由现金流ETF。在这充满变数的时候它们比较稳当。 风险这块我就不说了自己去看就行。这是长城基金管理有限公司发的消息啊。