法巴银行放话了，他们说铜线互连其实没那么容易被取代，还是看好Astera Labs还有Credo这两家。智通财经说，虽然最近大家都在担心联合包装光学（CPO）技术会把传统方案挤掉，但法国巴黎银行这回发布的研究报告里明明白白写着，这种恐慌有点太过分了。这家银行还是觉得Astera Labs（ALAB.US）和Credo Technology（CRDO.US）在这个赛道里是核心中的核心。他们的分析师Karl Ackerman刚去完DesignCon大会调研了一圈，发现虽然CPO听起来集成度高，但要是看224G每通道这个数据，老铜线还是能撑好长时间。Ackerman觉得，就算以后有448G每通道的技术出来，铜线在未来三四年内肯定还是有很长的路要走。他还说了，像那种共封装光学I/O这种光学方案，可能等到448G每通道的时候才会更有吸引力，特别是在机架间通信这块。Astera Labs因为有提供PCIe Retimers还有CXL存储扩展的本事，深扎进了英伟达（NVDA.US）这些顶级AI供应链里。它在保持系统信号完整性这点上太关键了，所以分析师们觉得它肯定是AI热潮里的大赢家。哪怕市场因为UALink这些新协议波动得厉害，分析师还是给Astera Labs定了个225美元的目标价。他们说这家公司技术底子硬得很，短期折腾点技术路线变化根本不怕。同时Credo的财务数据也很能说明问题。财报显示这家公司2026财年第二季度营收猛增了272%。它的主要产品有源电缆（AEC）现在已经成了机架连接的“规矩”，功耗才是光学方案的一半，可靠性却高了好多。法巴银行强调说，现在云服务商都想要省电的连接方式，Credo只要拿着AEC这个法宝在AI服务器市场继续领先，就能把这种确定性变成长期赚钱的动力。