根据中国人民银行与香港金融管理局签署的合作备忘录，央行将于2026年2月25日在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台开展本次招标。这也是央行在离岸市场推进人民币资产供给的又一项安排。 从发行规模看，本次央票发行总额为500亿元，其中短期品种占60%，中期品种占40%，期限结构较为均衡。3个月期央票发行量300亿元，起息日为2月27日，到期日为5月29日，为固定利率附息债券，到期一次性还本付息。1年期央票发行量200亿元，起息日同为2月27日，到期日为2027年2月27日，采用每半年付息一次的方式，为固定利率附息债券。两期央票面值均为100元人民币，采用荷兰式招标方式，以利率为招标标的。 这个安排有助于更完善香港人民币金融市场体系。香港作为全球主要的离岸人民币中心之一，拥有较为充足的人民币流动性和广泛的投资者基础。央行票据信用等级高、风险相对较低、流动性较强，是形成和完善收益率曲线的重要工具。通过在香港发行不同期限的央票，可为市场提供更完整的人民币参考利率，满足不同类型投资者的配置需求，并在机制层面支持人民币国际化。 从市场功能看，收益率曲线的完善对金融产品定价、风险管理和资产配置至关重要。更清晰的人民币收益率曲线有助于提升香港人民币资产的可投资性，吸引更多国际资金参与，推动离岸人民币市场进一步扩容提质。同时，也为企业和金融机构提供更丰富的融资与投资工具，提升资本配置效率。 近年来，央行在香港发行央票已逐步常态化，产品期限不断丰富，持续完善从短期到较长期的收益率曲线框架。本次发行延续这一安排，反映了对离岸人民币市场建设的持续支持。
中国人民银行在香港持续发行央票，既有助于推动人民币国际化，也有助于提升离岸市场人民币资产供给与市场韧性。在全球经济与金融环境变化加快的背景下，进行离岸人民币市场建设，有利于提升中国金融市场的国际影响力，并为全球金融稳定提供更多确定性。随着更多金融产品与机制创新落地，香港有望在国际金融体系中起到更为重要作用。