2月24日开市以来，A股成交量从节前的2万亿左右逐渐放大到了2.5万亿左右，且已连续三日破2.5万亿元大关，昨天更是一度冲至4167点，距离阶段性高点4170点只差那么一丁点儿。不过，想要场外资金回流，让成交量放大可没那么快，毕竟1月29日沪指创4170点反弹新高时，当时的成交额就高达3.26万亿元。照此推算，4170点这个位置上方压着的套牢盘数量巨大，单靠目前不足3万亿元的成交额根本没法把它们给解放出来。 这次行情里最大的变数就是AI硬件和资源股这两大主线同时冒头。由于这两篇文章在海外大火，“AI对白领取代”导致美股出现了极端情形，于是海外市场的投资者也给出了两个答案：一个是买AI硬件股，毕竟AI全面普及后算力、存储、电力需求会暴涨；另一个是买资源股，因为AI无法取代实物资产，金属和能源还是得靠它们来建数据中心。这种逻辑正慢慢往A股传导过来。 具体到指数表现上，今天三个大盘指数涨跌不一，上证指数跌了0.01%，深证成指涨了0.19%，创业板指跌了0.29%，北证50指数也跌了0.15%。沪深京三地合计成交了25566亿元，比昨天多了757亿元，超2400只股票涨起来了。从行业来看，通信、电子、国防军工这些板块表现得很猛；而房地产、传媒、非银金融这些行情则比较疲软。 科创50指数这次突然发力了，反倒是万得微盘股指数意外下跌。中小盘股整体要强于大盘股，这跟历史规律相符：春节后通常是小盘和成长风格占优。没想到这次就连更偏向小盘的万得微盘股指数都跌了，可能是题材资金虹吸太厉害把钱都吸走了，导致市场流动性有点紧。 双创指数走势也有点分化：科创50大涨，创业板指和中证红利却转跌了。主要是因为AI硬件股都集中在科创50里；而创业板指和中证红利则分别被新能源和资源股拖累。从板块层面看，AI硬件与资源股这两条主线现在是并行的状态。 现在的市场还不具备支撑这两条主线同时上涨的条件，所以建议投资者还是采取日度轮动的交易思路比较稳妥。目前的成交量虽然温和放大到了2.5万亿元左右，但放量节奏已经有点放缓了。回想一下年初商业航天和AI应用的行情是怎么演绎的？当时市场通常需要放量到3万亿元以上甚至3.5万亿元级别才能撑住一条持续的主线。 正因为流动性稀缺且不够充裕，所以我们看到AI硬件与资源股之间有很明显的“跷跷板”效应——两者交替表现、此消彼长。基于这一点判断，我们可以围绕轮动特征来布局：比如资源股日内出现回撤时就逢低吸纳；等到它在日内出现超买信号时再择机兑现利润。通过这种高抛低吸的节奏在震荡市里应该能增强收益。