咱们来看看，最近国际上大家都挺紧张的，避险情绪上来了，再加上各种宏观数据搞得人心惶惶，全球主要资产的价格一会儿上一会儿下的。这一周啊，全球金融市场跟过山车似的，主要就是宏观经济信号、货币政策预期还有地缘政治风险在一块儿捣鼓呢。投资者对经济前景和政策走向都挺谨慎的，心里没底。贵金属这一块表现特别好，大家都跑去买金子银子躲风险去了。 看数据吧，纽约那边的金属交易情况特别强势。黄金期货的主力合约这周涨了3.96%，白银涨得更猛，直接飙到了11.72%。分析说主要就是大家都怕出事，一直买买买撑起来的。虽然美国最新的就业数据有点复杂，但也没挡住大家觉得美联储还会接着放水的预期，实际利率低也给黄金撑腰。再加上好几个地方的紧张局势没散掉，大家更愿意配点金子这种老路子避险的东西。 就业这块美国劳工统计局放话了，2025年12月美国非农业部门才新增了5万人的工作岗位，比大家想的少多了，前两个月还得往下修正7.6万人呢。这么算下来，2025年全年新增非农就业人数是2020年以来最少的一次。不过好消息是失业率从4.5%掉到了4.4%，看起来还算有韧性。这个“好坏掺半”的报告让大家觉得美国经济虽然慢了点但劳动力市场还挺硬气的。数据出来后大伙儿还是觉得美联储2026年至少得降息两次，每次25个基点，这种宽松预期把经济疲软的影响给盖住了一部分，给风险资产松了口气。 欧美股市这周也是涨的涨、跌的跌但总体收红了。美股三大指数全周累计都涨了：道指涨了2.32%、标普涨了1.57%、纳指涨了1.88%。周五那天三大指数也是齐刷刷地往上走。主要是大伙儿觉得美联储的货币政策不至于太紧很乐观；还有就是半导体芯片板块这周特别猛，好多大公司股价往上窜，尤其是把纳指这种科技股多的指数给带起来了。欧洲那边也是红通通的一片：英国富时100、法国CAC40还有德国DAX都涨了。除了科技股厉害外，矿业巨头嘉能可因为传闻要跟力拓合并股价大涨了一大截。 国际油价这一波还在往上爬呢。纽约轻质原油涨了3.14%，伦敦布伦特涨了4.26%。推油价上去的主要是地缘政治紧张导致供应风险大。市场老是盯着伊朗国内会不会闹事影响原油生产还有俄罗斯出口会不会受阻这两个地方不放。分析说地缘政治风险高加上库存变化的影响太大了，油价短期可能还会在高位震荡不停。 这么一看啊，这周资本市场的走势就是各种逻辑在打架：数据的微观变化、对央行政策的中期判断还有地缘政治这些乱七八糟的事儿。金子和石油涨说明大家怕通胀也怕出事；股市回升是因为政策预期好了能接盘风险资产。往后一段时间估计大家还是盯着“经济到底会放缓多少”和“政策什么时候动手”这两根主线来算价钱呢。只要哪边变了心思资产价格肯定得重新算一遍账。大伙儿可得盯着马上要出来的那些宏观数据和央行官员的表态才行啊！