中邮证券的吴文吉和翟一梦最近给光力科技做了个研究，写了个报告，主题是半导体划片机订单特别多，还有研磨机之类的新产品进展也很快。他们这次算是第一次给光力科技评了个买入评级。 光力科技是个啥公司？主要做机器切东西的，还有一些智能监控设备。按他们的分析，到2025年这公司就能扭亏为盈了。他们预计2025年能赚3300万到4800万，扣掉非经常性损益还有1700万到2400万。为啥会这样？ 一是因为他们国产的划切机器在高级封装这块用得越来越多，今年第三季度开始订单猛增，货也发得快。二是他们在矿山搞智能化建设，物联网业务也做得稳，就算外面煤炭行情不好，这一块也没怎么掉链子。三是他们在国外布局的子公司最近情况也变好了。四是估计今年计提的坏账会比去年少很多。 在半导体封测设备这块，光力科技从买进来的三家公司里把切割划片设备、核心零件和耗材的全套本事都学到手了，技术底子很硬，这对国产化替代很有帮助。 半导体划片机这块现在基本满产了，新机器正在客户那边验证。那个JIGSAW7230是切基板的，还有那个8231是搞DBG工艺的，都在验证。那个9130是做Low-K开槽的激光刀，9320是切超薄晶圆的隐形刀，也在优化。还有那个3330是打磨超薄晶圆的一体机，按计划在搞研发。 核心零件这块主要靠子公司LP的技术。LP有六十多年的老手艺了，做的高性能空气主轴定位精度都到纳米级了。现在国产的切割主轴、研磨主轴、气浮转台、直线导轨、DD马达这些零件都在国内研发生产了，有些已经用到国产划切机上卖出去了。 耗材这块进展也不错。以色列的ADT做软刀很厉害，一直在给全球的大客户供货。现在软刀已经开始批量生产卖出去了；硬刀正在客户那边验证呢。 物联网这一块也挺稳当的。公司跟着智能矿山的趋势走，在瓦斯抽采、人员定位这些系统上加了AI和大模型技术，提升了智能化水平。现在矿山监管严了，他们也加大了市场推广力度，这块业务保持稳定发展。 中邮证券的分析员预计2025年到2027年光力科技的收入会分别做到7亿、10亿和14亿；净利润分别是0.42亿、1.31亿和2.56亿。 不过投资也有风险嘛：市场竞争太激烈的话，商誉可能贬值；应收账款要是收不回来就惨了；宏观经济波动和国际贸易摩擦也可能影响生意；他们的资金项目要是搞砸了也不好办；并购整合的时候要是出问题就麻烦了；还有部分国际形势紧张可能会影响子公司的生产经营。 （以上内容是根据公开信息整理的，由AI算法生成。）