我来聊聊那个关于康佳的事儿。之前不是说华润进了康佳嘛，大家都在猜这公司2025年咋样。结果你猜怎么着，今年一年的业绩预告刚一出来，大家伙儿都傻眼了。全年营收给弄到了90亿到105亿之间，净利润亏得一塌糊涂，把125.81亿到155.73亿给亏没了，扣非后的净利润亏得更惨，99.53亿到102.63亿全没了。这财报看着就吓人。 前三个季度吧，其实还凑合，76.79亿的营收拿了出来，净利润亏了9.82亿。但关键就在于这第四个季度，光是这一个季度就亏了超115亿！正好是在华润把人事实权拿走之后发生的事。咱回头看看时间线：2025年4月的时候，华润底下的磐石润创和合贸有限公司跟华侨城签了那个股份无偿划转的协议；到了7月份就把股权过户办利索了，华侨城这就彻底退出去了。这一来二去，华润手里攥着康佳大概30%的股权呢。8月14日那天更是关键，康佳董事会换届改选了，邬建军当上了董事长，那个董事会的6名非独立董事里头，有4个都有华润的背景。 康佳自己也在财报里坦白了，这次巨亏主要是因为要给存货、应收账款、还有股权投资这些资产计提了大额减值准备。你再看这时间点就知道是怎么回事了。这一系列的大额减值动作八成是华润主导的，说白了就是要把以前的那些烂摊子给清理干净，为以后转型腾地方。但这事儿要是办得急了点，短期内肯定会让亏损规模变大啊。 说回业务那块儿吧。彩电这一行压力大得很呢。数据显示2025年上半年彩电营收才22.45亿，毛利率居然只有0.4%！出货量同比还下滑了超过20%。从全年看情况也差不多，消费电子这块业务（彩电占大头，占总收入42%）营收在下滑，毛利也不够覆盖费用支出，整体就是亏的状态。再加上国内彩电市场今年出货量创下了16年以来的新低，这就更说明康佳彩电业务现在真的是举步维艰了。 到目前为止呢，华润入主后也没怎么出台什么具体措施来救活彩电主业，只是拿“出清旧账”来说事儿来解释这百亿的巨亏。再加上原高管被查、收到监管函这些治理上的问题一摞摞出来……管理层到底能不能把活儿干好？彩电主业还有没有希望翻身？咱们还得接着看下去。