10.3%、17.2%、2%、8.4%、CME、FOMC、FedWatch、Fundstrat、中东、亚德尼、伊朗、埃德・亚德尼、杰罗姆・鲍威尔、美国、美联储这些数据都没变，我就不拿这些数值来硬拼了。咱们来聊聊美联储的事儿吧。这次会议后，交易员基本把今年降息的希望全给抹没了。本来鲍威尔这主席在新闻发布会上也说得挺乐观，说经济增长“稳健”，连滞胀都被他给否认了。不过人家虽然嘴硬，说就业净增长是“零”，通胀还没降到2%目标，倒也没直接提伊朗的事。伊朗那边战事吃紧，美联储似乎也没太拿这事当回事儿。这下可好了，市场立马就感到恐慌了，觉得美国货币政策没戏了。 你看股市吧，本来美联储那是一肚子的好话，结果股市反而往下掉，连周四的股指期货也是低开低走。最有意思的是CME那边的FedWatch工具，它算出来的数显示，哪怕只降25个基点，概率也只剩17.2%，而加息的可能性倒是涨到了8.4%。 埃德・亚德尼这个市场老手把这种反应叫作“缩减恐慌”，意思是说市场因为太担心政策收紧了，就把手里的筹码全给甩了。他在报告里说，打仗加美联储的消息一块儿来，引发了这种恐慌情绪。他觉得鲍威尔其实根本没怎么提战争的事儿，反倒觉得经济和劳动力市场还行，核心通胀以后几个月估计还能降降。这就暗示了美联储往后大概率会按兵不动。 打仗前大伙儿其实都盼着美联储能在6月降降息，9月再降一次。现在可好，那时候大家还在纠结美联储到底该盯着就业还是盯着通胀呢。现在好了，官员们的利率预期点阵图稍微动了动眼。这下投资者可没辙了，只能从鲍威尔的话里挖点政策方向的线索。 Fundstrat的分析师就说了，鲍威尔这逻辑还是延续了过去两年那一套：经济抗揍得很。可市场反应却跟这大相径庭。鲍威尔在讲话里说了好几十回“不确定”，意思就是看油价和关税怎么折腾。他们团队还提到了一个观察点：要是马上要公布的通胀数据能显示出那些被关税砸中的商品价格先跌下来就好了。在这之前嘛，鲍威尔的政策框架肯定还是那个样：谨慎、有条件的观望。 美联储下次议息会议还得等到4月28号到29号呢。现在看交易员们是怎么定价的吧：这次会议降息的概率为零；加息25个基点的概率变成了10.3%。