把25%的大跳水甩给去年十月以来的深度调整，很多投资者都在问，恒生科技现在的日子到底是至暗时刻，还是逢低布局的好时机？HORSE的陈明辉把话说开了：只要股价符合好公司、好价格的标准，那就是长期布局的好机会。至于AI这块，硬件还在等复苏，软件得盯紧超级APP的AI化和“模型+算力”标的。 这次科技板块的反弹是不是因为TOKEN需求爆发带来的景气上行？这得看云计算这块能不能接住这波利好。大家都在守正出奇，既要抓优质价值股，也要找高景气的细分方向。陈明辉认为导致这次调整的因素是多方面的，流动性危机是个大麻烦。 从去年十月开始资金就一直在往港股外跑，尤其是日韩这些新兴市场更受追捧。基本面也不轻松，消费电子、汽车、软件这些权重板块的上游原材料——存储、碳酸锂、铜——都在涨价，成本没法向下游传导，终端企业的盈利能力肯定会被大幅压低。 最让人担心的是长期逻辑受到了挑战。Open Claw和Anthropic这些新势力的口号太响了，什么大模型要杀软件、杀APP，这让大家对互联网APP和软件SaaS的商业价值产生了很大的担忧。那现在的位置是机会还是风险？AI到底是利好还是利空？软件股该怎么挑？会不会有普遍的估值修复机会？ 当前是不是已经超跌了？反转的催化剂又有哪些？现在阶段该怎么配置科技板块？全文大概2366个字，风险提示部分就不说了。