中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心于3月20日公布了最新贷款市场报价利率（LPR），给1年期的LPR定格在了3.0%，5年期以上的LPR则维持在3.5%。这已经是LPR自2025年5月调整后连续第10个月没动了。业内人士此前预计会保持现状，这个结果让大家觉得并不意外。东方金诚首席宏观分析师王青分析说，LPR没变是因为政策利率没动，LPR报价的定价基础没变，所以这一波没调整也合情合理。 专家们普遍认为3月降息的可能性不高，主要有三个原因。第一个原因是银行业的净息差已经很低了，再降息会挤压他们的盈利空间，让他们没动力放贷。第二个原因是一季度经济开局平稳，不需要强刺激。第三个原因是美联储决定把利率维持在3.5%至3.75%之间，年内只降息1到2次，人民币汇率波动压力增大，这时候降息会导致资本外流加剧。 虽然这次LPR没下调让人有些失望，但不少人觉得2026年还有降息的机会。比如招银国际预计央行会在第二季度末把LPR往下调10到15个基点。短期内，央行可能还是会通过结构性货币政策工具来进行定向支持。因为现在信贷需求还是比较弱，企业和家庭都不愿意借钱或贷款购房。 央行在3月18日开会时强调了要实施适度宽松的货币政策。他们把促进经济增长和物价回升当成了货币政策的重要目标。为了保持流动性充裕，央行打算综合运用存款准备金率、买卖国债、MLF和逆回购等工具。根据经济形势的变化，他们还要灵活调整利率水平。广发证券也指出，央行近期通过报纸释放了信号，意思是“不是不降”，而是要等到合适的时机再出手降息。