广发金工给大家分享了一份关于2026年03月的量化转债组合月报，结果显示该组合跑赢市场0.23%。咱们这次主要是把CSI中证转债指数当成研究对象，通过价量模型、定价偏差和转债弹性这三个方面，来做多或做空，并且管理好手里的仓位。就拿2月底的数据来说，价量模型和定价模型给出的都是看多的信号，所以给大家建议的最新仓位是2/3。 这个量化可转债组合是基于基本面因子、低频价量因子和高频价量因子这三套体系来运作的，每个月都会做一次调仓。回顾一下2025年以来的业绩表现就知道这套方法挺不错的。因子数据这块，因为个股太多所以没列全，咱们只看看定价偏差因子的情况吧。具体的计算方式就是用转债的市场价格减去它的理论定价。 风险提示方面，广发金工根据交易所的退市和风险警示规则，再加上事件法和信用打分法的计算结果，对有交易类强制退市风险、财务类强制退市风险、*ST风险、ST风险、事件型信用风险还有打分型信用风险的可转债进行了提示。大家在买入这些债券前得留个心眼儿。 至于怎么给中证转债指数择时，也是用了价量模型、定价偏差和转债弹性这三个维度。参考的报告是《可转债指数择时的三个视角》。2月份的信号数据大家可以看一下表格，最新的看法还是2/3仓位。 不管是选择买哪些债券还是怎么判断行情走势，广发金工都给出了非常详细的分析和建议。大家在做投资决策的时候可以参考一下这份报告。