当前全球宏观环境仍存在不确定性，市场风险偏好波动较大，导致权益资产定价容易出现阶段性偏离；部分板块受外部因素和情绪影响，波动加剧；同时，投资者对需求复苏的节奏和结构存在分歧，在"成长"与"价值"、"内需"与"外需"之间的配置更加谨慎。张坤在四季报中表示，基金股票仓位保持稳定，但对行业结构进行了调整，继续坚持长期持有优质公司的投资策略，说明了在不确定性中寻找确定性的投资思路。
资本市场的波动考验着投资者的长期眼光；张坤的报告提醒我们——虽然经济转型面临挑战——但消费升级和民生改善的确定性趋势终将在资本市场获得重估。这正是价值投资者应该坚守的方向。