银行业理财登记托管中心近日发布的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》显示，过去一年我国银行理财市场实现规模与质量同步增长；截至2025年12月末，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37%。其中，个人投资者新增1769万个，机构投资者新增31万个。投资者数量的持续增加表明，银行理财居民资产配置中的吸引力仍在上升。 与投资者数量增长相呼应，市场规模也稳步扩大。银行理财市场存续规模为33.29万亿元，较年初增长11.15%。全年累计新发理财产品3.34万只，募集资金76.33万亿元。对应的数据反映出理财市场运行活跃，参与度继续提升。 从收益表现看，理财产品继续为投资者带来回报。2025年理财产品累计创造收益7303亿元，较上年增长2.87%。其中，理财公司贡献收益6171亿元，银行机构贡献收益1132亿元。全年理财产品平均收益率为1.98%，在当前经济环境下保持相对稳定，为投资者提供了较为可预期的增值空间。 产品结构上，固定收益类产品仍为主体。截至2025年12月末，固定收益类产品存续规模为32.32万亿元，占全部理财产品存续规模的97.09%。混合类产品存续规模为0.87万亿元，占比2.61%；权益类产品和商品及金融衍生品类产品规模较小，分别为0.08万亿元和0.02万亿元。整体结构反映了投资者偏好稳健的特点，也与理财市场稳健运作的定位相一致。 风险等级分布同样体现出稳健特征。中低风险等级产品占比达95.73%，存续规模为31.87万亿元；中高风险及以上产品占比仅0.24%，规模为0.08万亿元。这显示出理财市场投资者整体风险偏好偏低，更关注本金安全与收益稳定。 从产品形式看，开放式理财产品凭借流动性优势占据主导地位。开放式理财产品存续规模为26.59万亿元，占比79.87%；封闭式理财产品存续规模为6.7万亿元，占比20.13%。其中，现金管理类理财产品存续规模为7.04万亿元，占开放式产品的26.48%。尽管封闭式产品占比不高，但新发产品期限较长，加权平均期限322天至489天之间，有助于为市场提供相对稳定的资金来源。截至年末，1年期以上封闭式产品占全部封闭式产品的70.87%，较年初增加3.72个百分点，反映出长期配置需求有所抬升。 投资者结构上，个人投资者占绝对主导。个人投资者数量为1.41亿个，占比98.64%；机构投资者数量为194万个，占比1.36%。个人投资者中，风险偏好为二级（稳健型）的占比最高，为33.54%。同时，风险偏好为一级（保守型）和五级（进取型）的个人投资者占比较年初均有所上升，分别增加0.48个百分点和1.3个百分点，显示投资者偏好出现一定的“两端化”趋势。 市场增长的原因也值得关注。国家金融与发展实验室副主任曾刚指出，2025年银行理财投资者数量增加是多重因素共同作用的结果。一上，个人投资者整体风险偏好仍偏低，稳健型投资者占多数，决定了理财市场的基本特征；另一方面，存款利率下行推动居民寻找替代性的资产配置方案。2025年，主要商业银行已将部分大额存单利率下调至0.9%，3年期定期存款利率也降至1.55%左右。在可选渠道相对有限的情况下，银行理财凭借稳健性、透明度以及相对可观的收益表现，成为承接居民配置需求的重要渠道。
在中国经济高质量发展的背景下，银行理财市场的稳步发展既折射出居民财富管理需求的持续释放，也表明了金融供给侧结构性改革的推进。未来，如何在确保安全性的基础上提升收益表现、丰富产品供给，将成为行业需要直面的课题。对普通投资者而言，理解收益与风险的匹配关系、结合自身需求进行资产配置，仍是实现财富稳健增值的关键。