美联储把基准利率维持在3.5%到3.75%的区间里，政策调整进入观察期。2025年的这次决议是由10票赞成、2票反对通过的，这意味着连续三次降息后，这次没有继续下调利率。美国经济现在面临不少难题，通胀水平虽然比最高点降了一些，但还在2%的目标之上。劳动市场的情况也有点怪，失业率稳定了，但工作机会没增加多少。美联储表示会努力保住最大就业量和价格稳定，但承认未来的不确定性很大。值得注意的是，这次开会的时候出现了少见的意见不统一。美联储理事沃勒和米兰投了反对票，他们建议再降25个基点。有分析说这说明委员们对经济风险的看法不一样，有人怕通胀下不来，有人怕经济增长太慢。 市场对这个决定反应比较平静，很多机构之前就猜到了美联储会暂停动作，主要是因为最近的数据显示通胀放缓了，还有消费和制造业不太稳定。声明里特别提到美联储会继续盯着通胀和就业的情况看，以后调不调整政策全看数据怎么说。 从历史来看，这次决定是个很关键的转折点。2025年下半年起，美联储连降了三次息来应对经济放缓，现在停下来不光是看看前面的效果怎么样，也是为了应对外部变化留余地。经济学家说美联储现在就是想在压住通胀和不让经济衰退之间找平衡，动作太早或太迟都可能引起波动。 这个决定既反映了美联储对复杂形势的谨慎态度，也说明货币政策开始从宽松转为平稳了。在通胀还没彻底解决、就业还在恢复的时候，美联储的政策还是会跟着数据走得比较灵活。以后还得看通胀怎么变、就业情况怎么样以及国际环境有啥变化，这些都会决定什么时候再调政策。 对于全世界来说，美国货币政策稳当过渡给大家提供了很好的参考。