把宏观层面那层悲观的压在有色板块上面的重压给松一松，消息面上也开始发酵，整个盘面就跟着走强了。时间定在2026年3月24日，星期二，数据来源是Wind和广发期货研究所。宏观的预期本来就是反反复复的，最近中东那边的仗打得热火朝天，对有色金属的影响就更明显了。 昨夜特朗普表示要把针对伊朗发电厂和能源基础设施的军事行动推迟五天，但伊朗那边说根本没跟他说过话。这一变化让夜盘商品的价格波动大得很。现在还没搞清楚到底会不会打，关于美以袭击伊朗能源设施还有伊朗反击的新闻还在继续发酵。不过从资金的反应来看，大家对这场战争的发展预期在不断调整，之前那种对经济衰退和流动性紧张的一致悲观情绪已经开始松动。锂电权益板块的交易逻辑也慢慢转向中期的能源替代方向，市场氛围变好了不少。 昨天关于供应端非洲锂矿出口的消息也一直在传，把大家的情绪刺激得够呛。之前津巴布韦矿业部就宣布暂停所有原矿和锂精矿出口，听说到现在禁令还没解除呢。各家企业还在跟当地政府谈判，还没个准信儿。不过因为谈判过程复杂，政策落地时间可能会比之前预计的长，所以市场担心后续锂矿进口会受阻甚至企业可能得减产停产的情绪就被放大了。 基本面的数据还挺有韧劲的，表现出来的是供需两边都在增加。不过现实层面的边际驱动力有点弱了，接下来要看预期改变之后现实情况会怎么传导。这个月上游的盐厂检修完了之后供应量慢慢上来了，近几周碳酸锂的产量也是每周都在涨。短期来看核心还是看原料那边的情况。 需求方面整体还不错。不过终端的车卖得有点乏力，主要是因为季节因素和政策退坡影响。不过带电量提得挺高的，储能方面的龙头企业基本上都是满负荷生产。下游排产挺稳的，有刚性订单支持材料开工率还会保持高位。3月份的电芯和材料产量环比增幅上调了，磷酸铁锂涨得最凶，三元材料相对差点意思。 库存方面还在去库存但趋势上边际走弱。上周全行业的库存环比少了86吨，幅度更小了。上游冶炼厂和下游的库存有点增多，电芯厂和贸易商的库存接着往下掉。 往后看啊，宏观环境对锂电板块的影响有点矛盾。一方面宏观衰退和加息预期不改，有色金属还是得顶着压力压着价；另一方面能源替代的逻辑也在加强资金情绪稍微好点可能会把底部抬高一点。另外供应端那边的消息时不时就出来冒个泡结果没定下来之前还能有点买卖的空间得盯着点谈判情况。 整体来看宏观不确定因素还是会影响板块节奏的但压制力慢慢变小悲观情绪松快了基本面有韧劲底部支撑强但往上冲还得等新的驱动出来注意看供应端的消息和现实怎么传导短期大概就在偏强区间震荡主力参考14.5万到16万运行。 风险提示一下啊：宏观环境变了、海外供应出岔子、下游需求没达预期。