全球半导体产业竞争加剧的背景下，台积电交出了一份亮眼成绩单；2025年第四季度，公司实现营收337亿美元，环比增长1.9%；若以新台币计算，增速达5.7%，明显高于市场预期。增长主要来自iPhone新机出货，以及AI芯片需求的持续拉动。尽管美元走强对营收带来一定压力，公司整体表现仍显示出较强韧性。 从业务结构看，先进制程是业绩增长的关键驱动力。7nm以下制程占比提升至77%，其中3nm和5nm产能利用率接近满载，收入占比分别达到28%和35%。高性能计算业务贡献了55%的营收，反映出AI对应的需求依然旺盛。区域上，北美仍为最大收入来源，占比74%；中国大陆市场保持稳定，贡献9%的营收。 毛利率方面，台积电本季度达到62.3%，同样高于市场预期，主要受益于3nm占比提升带来的产品结构优化。公司预计2026年第一季度毛利率将更升至63%-65%，并将长期毛利率目标从53%上调至56%，显示其对技术优势转化为盈利能力的信心。 资本开支的显著增加也反映出公司对未来需求的判断。2025年全年资本开支达409亿美元，同比增长110亿美元；2026年计划进一步提高至520-560亿美元，重点投向2nm量产与产能扩张。这将有助于巩固其在先进制程领域的领先位置，并在一定程度上增强全球半导体供应链的稳定性。
台积电的财报显示，在全球AI产业加速发展的趋势下，掌握先进制程工艺的企业正在获得更大的增长空间。从3纳米、5纳米产能接近满载，到2纳米即将进入量产阶段，再到资本开支持续加码，台积电正通过产能与技术节奏的推进，强化其在AI芯片产业链中的关键地位。随着AI应用持续落地、芯片需求保持增长，台积电预计仍将维持其在全球半导体产业中的核心竞争力，并为AI产业扩张提供重要的制造能力支撑。