最近啊，2025年的业绩预告一大波都出来了，A股市场这就热闹了。这才明白啥叫“一朝天子一朝臣”，以前那是有啥不好好弄都没关系，现在是监管层真的“长了牙”，使劲盯着那些业绩不行的公司，退市机制以前所未有的速度在运行呢。中国证监会去年4月就下了死命令，要求所有证券交易所都得严格执行退市制度，大家心里那叫一个紧。上海证券交易所、深圳证券交易所还有北京证券交易所都跟着变了规矩，把主板公司被退市风险警示的营业收入指标从1亿元给直接拉到了3亿元，还要把净利润是负数这块儿也凑一块儿看。这下好了，财务类退市这个“口袋”变得更小了，谁要是主营业务不行、资产质量差，根本没法糊弄过去。 已经发布业绩预告的好多公司都是踩在这两条“红线”上的：要么扣除跟主业无关的收入后营收不到3亿元，扣非后的净利润还是负数；要么就是净资产成了负数。这就说明这些企业的底子本身就很虚，主营业务没干好。像那个叫天箭科技的公司，虽然现在还没挂ST的牌子，但今年预计营业收入和净利润都是负数，要是审计结果不好看，也一样得吃退市风险警示这颗药。 更惨的还是那些本来就戴着ST帽子的。比如ST纳川，这一家子好几项利润指标都是负数，扣后的营收不到1亿元，净资产也是负数，还连着两年内控审计可能被否定意见给扣了个大红叉。ST景谷也是一样，今年净利润要亏个底朝天。ST华鹏和ST赛为都预告说净资产是负数了，这是实打实的退市硬指标。除了缺钱的问题，这些公司往往还官司缠身、仲裁不断。像ST景谷涉及的诉讼就很大，ST赛为那边的仲裁判决也会严重影响今年的利润。 现在看来呀，无论是ST公司还是非ST的公司，只要没本事挣钱、没本事还债、没本事合规经营，谁都得被“清退”。这就是市场在净化自己啊。虽说短期内可能会有个股波动让人心里发慌，但长远来看这对投资者保护是有好处的。以后上市公司要是想安稳日子过下去，就得老老实实搞主业、规范治理、提升竞争力才行。