虚拟货币监管是长期课题。自2013年起，相应机构对虚拟货币业务保持禁止立场。2021年发布的防范虚拟货币交易炒作风险通知为当前监管奠定基础。此次新通知在总结以往经验基础上进行政策升级，针对虚拟货币领域的新情况新问题进行规范。 通知的重要创新是首次明确RWA代币化的定义和监管框架。RWA代币化是指将现实世界资产通过代币化方式在区块链上交易。通知明确指出，在境内开展RWA代币化活动涉嫌非法发售代币票券、擅自公开发行证券、非法经营证券期货业务、非法集资等违法行为，应予禁止。这堵住了虚拟货币监管的漏洞。 监管采取"境内严禁、境外严管"的差异化策略。境内禁止任何单位和个人开展RWA代币化业务及提供涉及的服务，禁止发行挂钩人民币的稳定币和虚拟货币。对于境外活动，按照"相同业务、相同风险、相同规则"原则进行严格监管，防止境内主体通过赴境外开展业务规避监管。 为确保监管有效性，通知建立多层次措施。事前环节要求控制基础资产的境内企业向证监会备案；事中环节明确基础资产禁止情形，包括违反法律规定、损害国家利益、危害国家安全等；事后环节强化对金融机构、互联网企业等服务提供者的监管。 跨部门协作是监管的重要保障。国家发改委、证监会、国家外汇局等部门按职责分工对境内主体的境外业务进行监管。证监会同步发布的《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》继续细化了监管要求。 从深层看，这个政策调整反映了我国在数字经济时代对金融安全的新认识。虚拟货币和代币化资产虽具创新性，但缺乏有效监管容易成为非法融资、洗钱、资本外逃等违法犯罪的工具。完善的监管框架既能防范风险，也为合规创新留出空间。
在全球数字金融发展中，平衡创新与风险防控是各国共同课题；此次监管升级既展现了守住金融安全底线的决心，也传递出引导技术服务实体经济的政策导向。随着数字人民币试点深化和国际监管协作加强，中国有望在确保金融安全前提下，培育更具活力的数字经济生态。