近年来，随着利率市场化不断推进，银行业净息差持续收窄，依赖存贷利差的传统盈利模式压力加大。在该背景下，上市银行普遍把零售客户资产管理规模（AUM）提升到更重要的战略位置，加快推动业务向财富管理转型。数据显示，2025年，在13家国有大行和股份制银行中，有8家AUM同比增速超过10%。其中，浙商银行以22.91%的增幅居首，招商银行和中信银行分别增长14.44%和14.29%。值得关注的是，招商银行AUM规模首次突破17万亿元，增量达2.165万亿元，创下历史新高。邮储银行个人客户AUM也达到18.3万亿元，同比增长9.64%。
从年报释放的信号看，零售客户扩容与AUM增长正成为银行在利率下行环境下调整增长逻辑的共同方向。未来，谁能在合规前提下更好匹配居民长期财富管理需求，补齐投研投顾、资产配置与客户陪伴能力，谁就更有机会在新一轮竞争中获得更稳定的非息收入来源，并提升经营韧性。