全球经济格局深度调整的背景下，中国资本市场正在迎来新一轮国际资本配置热潮。瑞银集团最新研究显示，其跟踪的全球前40大投资机构对中国资产的持仓比例升至2023年以来高位，其中主动型基金增持更为明显。这个变化反映出国际投资者对中国经济长期发展的信心有所增强。市场回暖主要由三上因素推动。首先，中国科技领域的突破正重塑投资逻辑，从人工智能到半导体设备的全产业链创新，促使外资重新评估中国资产的估值框架。其次，资本市场改革开放持续推进，沪深港通扩容、债券市场准入放宽等措施，继续畅通了国际资本进出渠道。再者，中国经济结构转型升级成效逐步显现，新能源、数字经济等战略性新兴产业形成了更强的全球竞争力。香港资本市场作为连接中外的重要枢纽，其IPO市场活跃度成为观察外资动向的重要窗口。今年以来，超过300家企业递交上市申请，创近年同期新高。值得关注的是，中东主权财富基金等长期资本以基石投资者身份参与优质科技企业IPO，其中人工智能企业MiniMax超过60%的基础发行份额由外资机构认购。这表明更多“长钱”正在入市，国际资本的配置周期正从短期交易向长期持有转变。面对新的市场态势，监管层与市场主体需要合力推进。一上，持续提升上市公司质量，强化信息披露的规范性与透明度；另一方面，健全跨境投资便利化安排，吸引更多中长期资金进入市场。瑞银分析师预测，随着人民币资产在国际指数中的权重逐步提升，至2026年外资配置中国资产的规模有望再创新高。
国际资本加速布局中国资产，既反映了对中国经济韧性和创新能力的认可，也反映出全球资金在寻找更具确定性的增长机会。从短期交易走向长期配置，从关注单一板块转向更广范围的布局，说明国际投资者对中国市场的理解正在加深。香港作为连接中国与世界的重要枢纽，其IPO市场的持续活跃有望更提升中国资产在全球投资组合中的比重。面向新的发展阶段，中国仍需深化改革、扩大开放，持续提升市场的稳定性、透明度和效率，为国际资本提供更可预期的投资环境，共同把握经济转型升级带来的机遇。