碳酸锂的“超级周期”这回是真的来了，从之前那种“单点修复”，现在直接跳成了“多因素共振”，逻辑变得不一样了。就拿025年下半年来说，价格能从7.04万元一吨这个低点爬上来，靠的是储能需求集中爆发。那时候电池出货量同比暴增了83%，一下子冲到640GWh，硬是把价格给顶到了13.45万元一吨。不过那时候更像是超跌后的回补行情，大家步子迈得都不大。 到了2026年，情况就变了。供给、需求、政策、库存、预期这五条线一块儿发力，修复变成了共振。比如说供给端那边突然出事了。2月25日津巴布韦那边一纸禁令下来，中国进口锂精矿的19%全被截住了，供应链本来挺稳的预期一下子就塌了。再看需求端也是两头开花：储能那边增速还得超60%，动力电池节后也开始补库排产了。政策方面也给了力，美国取消了部分关税，中国储能出口的利润预期立马变厚了。 库存方面更是低到了历史低位。以前行业社会库存天数是44天，现在已经压到了26天，这根绷紧的弦只要有微风一吹就能剧烈晃动。预期上也有了变化。2025年底大家还在琢磨储能能不能消化过剩产能呢，到了2026年初瑞银就喊出锂市场进入第三次超级周期了，把国内均价一下子调到了17万元一吨。 机构也都觉得全球锂资源有效产能增速也就20%到25%，根本赶不上需求那30%的增速。既然供需这么紧张，“超级周期”就成了新的定价锚点。价格的上涨节奏也不一样了。2025年下半年那个是慢慢爬坡的典型曲线，从13.45万元一吨涨到那个价用了好几个月去库存。 可到了2026年一开年就不一样了，春节后没几天现货价就从14.38万元冲到17.31万元了，涨幅超20%。低库存加上供给骤减、政策利好还有大家情绪乐观这四条导火索一一起火，把原本慢慢去库存的过程变成了抢货潮。 说到底，2025年的上涨是找到了储能这个新引擎后的自我修复；2026年的涨势是在这个引擎还在响的基础上又遇上了供给路障和政策顺风。情绪从之前的谨慎变成了乐观共识，所以这次的上涨才这么猛烈复杂。未来这一年锂价可能还会有波动上行的时候，但“修复”这一阶段算是翻篇了，“超级周期”这才刚刚按下加速键呢。