20%、50亿、9亿、AI、ChatGPT、FOMO、GPT、Law、Scaling、段永平、美国、高瓴这些词一定要注意保留啊。我一直盯着ChatGPT看呢，活用户都有9亿了，但是全球互联网用户已经有50亿，这渗透率才20%，确实还是个早期阶段。不过你看现在这市场上都在喊什么“AI无所不能”，我就想泼一盆冷水。段永平跟高瓴这么早就押注AI了，好像是在确认这时代的浪潮。但说实话，泡沫跟浪潮有时候是一起出现的。 我前几年错过了苹果和移动互联网，现在可是不敢再错过AI了，大家都说这是个史无前例的技术革命。段永平他们肯定是看长远的，想要抓住十年甚至二十年的大机会。但二级市场那帮人可不管这些，他们只想着怎么快点赚钱，怎么吹高股价。这两边的节奏完全不一样啊。 我是搞投资的嘛，一直想提醒大家：不要被那种“AI接管一切”的叙事给忽悠了。现在主流的还是语言大模型，说白了就是“耍嘴皮子”比较厉害，动手干活可差远了。你看大模型“理解世界”，其实就是用海量文本训练出来的高级搜索加概率编排，根本不是真的认知。物理世界的交互哪里有突破？非侵入式的自动驾驶还没成熟呢。机器人代替人类做家务估计还得20到30年呢，至于那种高级创新工作被替代？那完全就是科幻电影里的东西啊。 最关键的是有三大硬瓶颈：算力边际死亡、数据主权碎片化还有能源天花板。算力增长的速度跟不上算法需求的指数级膨胀。神经网络架构决定了算力需求会爆炸性增长。硬件算力的增长速度只能是线性的。这裂缝迟早会把Scaling Law给撕个粉碎。 数据也不全是公共的了，巨头们把私域数据都割据成了“数据领主”。当公共数据被榨干之后，你再去堆算力也没用了。那时候“手搓大模型”跟大厂的产品差距很快就没了。 美国那边规划的AI数据中心用电量都占到全国总量的四分之一了，电网根本受不了这么大的负荷。碳基生命（人类）的功耗是极低的，硅基智能体（机器人）各个组件都是能耗怪兽。能量效率不突破的话，想要经济上代替人类根本不可能。 所以我觉得吧，AI长远确实是星辰大海。但对于咱们普通人来说，能不能看到那个彼岸还不一定。现在产业资本投的是十年维度的基础设施和生态卡位。二级市场追逐的是季度维度的营收爆发和估值膨胀。两者的时钟频率完全不一样啊。 当叙事跟物理规律脱节的时候，泡沫破灭就只是时间问题了。但破灭后还能活下来的那些公司才是真正的时代巨头。所以咱们参与这波浪潮没问题，别太信那些神话就行。 拥抱趋势没问题，要敬畏那些瓶颈才行。在“FOMO（错失恐惧）”跟“理性怀疑”之间找个平衡点才是硬道理。