那咱们聊聊最近资本市场发生的这两件事，还是挺让人长记性的。其实就是监管层在今年真的是铁面无私，抓了两家公司的把柄。要知道，退市机制这几年可不是闹着玩的，规则越来越严格，以前那种“关小黑屋”吓唬人的招数根本不管用了。 这次被点名的是深圳证券交易所创业板的两家上市公司，一个是*ST立方，另一个是*ST长药。他俩这回算是走到了头，因为都干了违法的事，触发了退市的红线。这就好比到了悬崖边上，再也回不去了。 我给你捋捋这两家公司到底咋回事儿。*ST长药是因为2021年到2023年这三年的年报造假被证监会盯上了。中国证监会给它下了行政处罚书，交易所那边也下发了事先告知书，明确说要把它的股票给摘下来了。股票就在1月26日这天停牌了，以后就进退市整理期了。 另一家*ST立方也是个老毛病。安徽证监局通报说，它连续三年财报造假的事儿也是铁板钉钉了。安徽证监局在2025年11月就给它发了事先告知书，现在程序还在走。监管层提醒大伙儿千万别被忽悠了，得看公司自己发的正式公告。 更让人想不通的是，这两家公司明明都要退市了，股价反倒突然疯涨起来。*ST长药的股价一直在1元面值下面趴着的时候，居然连续四个交易日都涨了20%。*ST立方也是这样，一连四个交易日都碰到了20%的涨停板，甚至还一度涨到了1元钱以上。有人说这叫“体面退市”，但这背后全是投机炒作的泡沫。 这种非正常波动立马引起了交易所的注意。交易所直接宣布要重点盯着这两家公司，看有没有人在退市整理期里搞恶意炒作或者操纵股价的猫腻。这一招就是告诉大家，监管的眼睛可是雪亮的，谁要是敢乱来就得挨罚。 分析师说这事儿挺有警示意义的。首先说明监管层对财务造假这种零容忍的态度不会变，这次处罚也是执法必严的体现；其次是有些投资者还是抱着侥幸心理去炒垃圾股；最后就是投资者教育还得抓紧搞。 像安徽证监局特意提醒大家要理性投资的事儿我觉得特别对路。大家可得擦亮眼睛看好了：伴随注册制改革的深入和退市制度的完善，好公司坏公司分得会越来越清。咱就盯着那些有真实价值的好公司就行，别去碰那些快要退市的烂摊子。 *ST立方和*ST长药这一波操作给咱们上了一课：上市公司得老老实实做好信息披露；投资者也得把眼光放长远点，别老想着靠投机发财；只有大家都规规矩矩地玩市场才能更健康地发展。 至于未来嘛，随着基础制度建设一步步推进，市场生态肯定会变得更公平、更有活力。以后该进的进、该退的退就像呼吸一样自然了。