咱们把目光转向我国的债务融资工具市场，这市场发展得挺稳，连着两年发的规模都突破了十万亿元，给实体经济搞建设可是帮了大忙。交易商协会最新发的数据显示，2025年这一年，市场还在继续这么稳健地往前走。全年一共支持了2300多家企业发了东西，加起来刚好10.1万亿元。这是接上了2024年之后的第二年破了十万亿大关，这也说明这市场是实实在在帮着实体经济解决融资难题的主渠道。 跟以前比，今年的钱都到了实处，净融资额是1.7万亿元，给市场注入了新鲜血液。看数字你能发现，债务融资工具在公司信用类债券里的分量更重了。今年发了多少钱还有赚了多少钱占总量都超过六成，现在绝对是企业直接拿钱的主力了。到年底算总账的时候，整个债务融资工具还活着的规模历史性突破了18万亿元，同比涨了10%，这说明市场的深度和广度都在扩大。 再说钱的成本问题。利率在下降的趋势是明确的，确实是让实体经济的负担轻了不少。2025年的平均发行利率是2.05%，比上年低了38个基点。利率能降下来多亏了国家货币政策稳得住，还有市场机制搞得好。 接下来看看借钱的时间长短。中长期这种品种的力度明显大了很多。2025年发的中长期债有5.8万亿元，占总发行的比例提高了2个百分点；净融到的钱有1.6万亿元，占中长期品种总额的比例超过六成。这说明大家都愿意把钱借给搞长期项目的人用，这正好匹配上国家搞大工程、修基础设施这些长期需要资金的地方，也稳定了市场的预期。 从服务实体的角度看市场服务更精准了覆盖面也更广： 首先就是帮忙让更多不同类型的公司第一次来发债券。全年一共支持了230家以前没干过这事的公司融到了1239亿元。这些企业分布在大型制造业、基础材料、医药健康、农林牧渔还有旅游酒店这些行业里头。这说明债务融资工具已经渗透到了经济的各个领域特别是那些实体产业和消费服务业里去了。 第二就是对民企的支持力度很大。2025年一共有135家民企通过这个市场融了5782亿元。这个数目在民企发的公司信用债里占了七成多。这充分体现了银行间市场在帮民企解决钱荒、坚持“两个毫不动摇”的原则上做出了实实在在的贡献。 最后就是准确对接国家战略和重点项目了。市场还推动了802亿元的“稳增长、扩投资”主题专项债落地。这些钱直接给央企在搞重大战略项目、基础设施建设的时候用。 总的来说，2025年债务融资工具市场的数据很漂亮。连着两年都超过十万亿规模不光说明市场大得很有韧性也说明它作为企业融资主渠道的位置越来越牢固了。以后随着制度越来越完善产品也不断创新这个工具肯定还能在优化融资结构降低成本引导钱去该去的地方这些方面发挥更大作用给中国经济的高质量发展添把劲儿。