2026年伊始，全球资本市场呈现明显分化。美国三大股指中，道琼斯工业平均指数上涨0.66%，标普500指数上涨0.19%，纳斯达克综合指数小幅下跌0.03%。涨跌不一的走势显示，市场对不同板块和资产的定价正拉开差距。 ，中国概念股表现亮眼。纳斯达克中国金龙指数上涨4.38%，迎来新年“开门红”。个股上，百度集团涨逾15%，小马智行、万国数据、老虎证券等多只热门个股涨幅均超9%，晶科能源、哔哩哔哩、网易、阿里巴巴等也录得6%至8%的涨幅。中概股普遍走强，反映出国际投资者对中国优质企业的关注度和信心有所提升。 与中概股的强势形成对比的是，美国科技巨头特斯拉承压。其股价已连续下跌七个交易日，市场情绪偏谨慎。特斯拉披露数据显示，2025年全年全球交付汽车163.6万辆，同比下降约8.6%。该结果也具有标志性意义：特斯拉全年电动汽车销量首次被中国车企比亚迪超越，显示全球电动汽车竞争格局正发生变化，中国新能源汽车产业的竞争力继续显现。 值得关注的是，芯片板块整体走强，费城半导体指数上涨4.01%。美光科技、阿斯麦、英特尔、台积电等主要公司股价普遍上涨4%至10%。市场对芯片产业链的预期回暖，也与人工智能、高端制造等领域的持续投入密切对应的。 贵金属上，现货黄金上涨0.33%至4332.5美元/盎司，现货白银上涨1.74%至72.8美元/盎司，显示避险需求仍在。国际油价小幅回落，WTI 2月原油期货下跌0.17%至57.32美元/桶，布伦特3月原油期货下跌0.16%至60.75美元/桶。加密货币市场波动加大，比特币重回90000美元关口，但过去24小时全市场超过11万人爆仓，风险特征依旧突出。 更重要的是，国际金融机构对中国资产的积极看法正逐步趋同。高盛、摩根大通、摩根士丹利、瑞银、汇丰、德勤等多家外资机构在2025年末发布2026年展望，普遍释放对中国股票市场的正面预期。其中，高盛研究部首席中国股票策略分析师刘劲津及团队在最新报告中预计，中国股票市场到2027年末有望上涨38%，其依据是对中国经济基本面与市场空间的评估。 外资机构的观点不仅体现在整体判断，也体现在对结构性机会的聚焦。法国巴黎资产管理公司认为，中国科技行业利润增长潜力更突出，收入更多来自服务领域，受贸易政策影响相对有限，有利于长期配置。瑞银指出，2026年的机会将更偏结构化，并重点看好三条主线：人工智能、半导体、高端制造等“硬科技”；绿色能源转型相关产业链；以及受益于消费复苏的优质品牌。 这些判断折射出国际资本投资思路的变化，即从追求短期波动收益转向更强调长期价值。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，从外资流入方向看，主要集中在中国优质资产，包括部分科技龙头和高分红的红利股等，外资整体更偏价值投资。
新年首个交易日的市场表现显示——全球资金并未押注单一方向——而是在产业趋势、企业基本面与风险偏好之间进行更细致的取舍；面对结构性分化加剧与波动上升，保持理性，以数据和逻辑校准预期，并通过风险管理优化配置，或将是穿越短期噪音、把握中长期机会的关键。