摩根大通发布报告说，香港交易所（00388）在上个季度的净利润达到了43亿元，比之前的预估高出19%，比去年同期还涨了15%。这是因为港交所这个季度收入表现得不错，收入拉动了利润增长。特别是交易费和结算费都比预期的要好。不过，这次的成交量是有季节性下滑的，平均每日成交金额按季度下跌了21%。不过，这些因素被其他方面的收入抵消掉了。另外，非上市股权投资估值还带来了1.63亿元的非经常性收益，给公司利润带来了额外的贡献。还有就是港交所投资收益比较强劲，达到了12亿元，比上个季度增长了20%。 这次就算把1.63亿元的收益去掉，税前利润也达到了50亿元，同比增长了16%，还是超过了市场预期。 成本方面也控制得不错，总开支只比去年同期增加了7%。虽然第四季度成交量有些疲软，但是盈利依然坚挺。摩根大通认为，这种强劲的投资收益可能会在2026年成为盈利预测上调的重要原因。而且成交量已经重新回到强势状态，年初至今日均成交额平均约2,600亿港元。港交所进入2026年时也有超过400宗首次公开招股申请在进行中。 摩根大通预计香港交易所股价会持续强势表现，维持“增持”评级，目标价为540港元。 这家公司公布2025财年净利润178亿元，同比增长36%，比市场预期高2%。 另外值得一提的是，2025年12月出现季节性疲弱之后，成交量又重新开始走强了。