当地时间3月18日，美联储在3月FOMC例会中再次把利率维持不变，这次会议把经济与通胀预测都给上修了，理事米兰还投了反对票。会议基调还是偏鹰派，点阵图里的降息预期也变得更紧。申万宏源宏观的解读显示，这次声明特地提到了中东局势的不确定性，还把失业率没什么变化的情况点了出来。虽然理事会里有一人投票倾向降息25BP，但整体上还是看好经济数据。美联储把2026年、2027年、2028年的实际GDP增速预测分别往上调了0.1、0.3、0.2个百分点，把目标数值定格在2.4%、2.3%、2.1%。同时，核心PCE通胀率也相应调升到了2.7%和2.2%。 这次点阵图显示，大家普遍认为今年顶多降息一次。不过具体怎么降，意见就不太统一了。七个人觉得今年不降息，还有七个人认为降一次就行，有五个人觉得得降两次以上。相比12月时的情况，这次认为会降息的人变少了。鲍威尔在会后表态说他会先观望一段时间，只有通胀真的好转了才会考虑降息。他指出美国是石油净出口国，高油价对美国经济的冲击不会太大。鲍威尔还说加息方面1月份纪要里提过的“双向指引”并不是这次的基准假设。 展望未来，只要油价再涨一两个月的话，美联储在2026年“最多”可能只降息一次。这次预测上调也说明了他们对生产率和经济增速有信心。鲍威尔提到美国就业前景还比较稳，但通胀压力还是存在的。短期内稳定通胀和预期才是关键。 声明里还说BP可能会在未来发挥作用。尽管还有一些人对结果存疑，但整体来看美联储这次还是比较谨慎的态度。