3月24日晚，复星医药发布2025年度财务报告，多项核心指标保持增长。数据显示，公司全年营业收入416.62亿元，同比增长1.45%；归母净利润33.71亿元，同比增长21.69%；经营活动现金流净额52.13亿元，同比增长16.45%。公司同时宣布拟每10股派发现金红利3.9元——继续回馈投资者。分析认为——复星医药业绩增长主要来自创新药研发与全球化布局的双重推动。2025年，公司创新药品收入98.93亿元，同比增长29.59%，明显快于整体营收增速；境外市场收入129.77亿元，同比增长14.87%，营收占比提升至31.15%。上述表现与公司战略层面的持续聚焦及资源投入有关。 在研发投入上，复星医药继续加码。年报披露，公司全年研发总投入59.13亿元，同比增长6.46%；其中创新药对应的研发投入43.03亿元，同比增长15.98%。研发投入加速转化为成果：2025年共有7个创新药品的16项适应症境内外获批上市，6个创新药品种上市申请获受理。值得关注的是，自研新药复迈宁（芦沃美替尼片）双适应症在国内获批，补充了国内罕见肿瘤治疗选择；CDK4/6抑制剂复妥宁（枸橼酸伏维西利胶囊）2项适应症获批上市，为乳腺癌患者提供新的治疗方案。 在国际化布局上，复星医药取得新进展。抗PD-1单抗斯鲁利单抗注射液欧洲及多个新兴市场获批，成为首个在欧盟获批用于一线治疗广泛期小细胞肺癌的抗PD-1单抗。该产品已在全球40多个国家和地区获批上市；其美国桥接试验已完成患者入组，计划于2026年向FDA递交生物制品许可申请。在合作出海上，公司全年对外许可首付款总金额超过2.6亿美元，潜里程碑总金额超过38亿美元，显示出较强的国际化商业拓展能力。 医保准入上，复星医药5款创新药新纳入2025年国家医保目录，靶向CD19自体CAR-T产品奕凯达（阿基仑赛注射液）纳入首版商保创新药目录。相关进展有望提升创新药可及性，并为后续放量提供支撑。
从年报数据来看，医药行业竞争正在进入“创新能力与全球运营能力并重”的阶段。面对支付端改革、技术迭代和外部环境变化，企业需要以临床价值为导向，守住合规与质量底线，通过开放合作提升效率，在不确定性中增强确定性，为更多患者提供可负担、可及的医疗健康产品与服务。