中金这边把中国东方教育的评级维持在跑赢行业的标准上，目标价给了9.5港元。智通财经APP拿到了消息说，中金发了个报告，是看公司招生比之前想得好，所以就把2026年的收入预测调高了3.6%，定到了51亿元。净利润那块儿基本没变，这一回还顺手把2027年的收入估成了55亿元，净利润估到了11亿元。评级和价格都还是原先那个样子。现在的交易价格换算下来相当于4.3倍的2026年调整后EV/EBITDA，要是按这个算还有59%的上涨空间呢。中金主要是讲了这几点： 2025年全年的调整后净利润明显高出了市场的预期。公司宣布收入46.2亿元，比去年涨了12.1%，利润同比长了50.9%到7.92亿元。派息每股0.3港元，股息率差不多5%。 招生人数一直都在涨。2025年新招了不少人，管理层在会上说，2026年收入起码能涨10%，净利润至少20%。 毛利率这块也在变好。整体毛利率涨到了55.3%，每个板块的毛利率都有提升。净利润率也到了17.2%。 产品结构也更合理了。那种15个月的高技能专业正好对路。管理层说2026年这类专业的招生可能要翻番；技师学院也开了3所，成都那所快建成了；短训课程也在调整优化，重点发展6到12个月的精品短训课。 不过呢，还是有竞争加剧和招生不如预期的风险得防着点。