一、开售即罄，认购热情折射居民理财新动向 3月10日，2026年第一期、第二期凭证式储蓄国债正式进入发行窗口期，发行截止日期为3月19日。此次发行渠道涵盖工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行、交通银行六家国有大型银行，以及浙商银行、上海银行等部分股份制银行，购买方式仅限银行柜台线下办理。 然而，长达十天的发行期并未给市场留下充裕的认购时间。记者当日下午走访四川省内多家银行网点发现，工商银行、中国银行等机构的凭证式国债额度均已于当天上午售罄。成都市中心一家国有大行网点张贴的公告显示，该网点于早上8时30分提前开门营业，不到半小时，两期国债额度便全部售出。排队认购的市民中，不乏专程赶早前来的中老年投资者。 这个场景并非偶然。近年来，随着银行存款利率多轮下调，居民对稳健型投资产品的需求持续上升，凭证式储蓄国债凭借其特殊属性，逐渐成为个人投资者资产配置中的重要组成部分。 二、产品特性解析：安全性与流动性兼而有之 根据财政部此前发布的公告，本次发行的两期国债均为固定利率、固定期限品种。第一期国债期限3年，票面年利率为1.63%，最大发行额150亿元；第二期国债期限5年，票面年利率为1.70%，最大发行额150亿元。 从利率水平来看，上述收益率明显高于同期限银行定期存款利率。以建设银行为例，目前3年期整存整取利率为1.55%，5年期仅为1.30%，两期国债利率分别高出同期限存款利率8个和40个基点。成都市民陈玉兰表示，国债由国家信用背书，安全性，利率又高于银行存款，"选择国债是很自然的事"。 凭证式储蓄国债虽不能在二级市场流通交易，但其提前兑取机制给予了产品一定的流动性。投资者在发行期结束后，可随时携带对应的证件前往原购买银行网点办理提前兑取，兑取利息按实际持有天数及对应利率档次计算。具体而言，持有不满半年不计付利息；满半年不满1年，按年利率0.35%计付；满1年不满2年，按年利率0.40%计付；满2年不满3年，按年利率1.12%计付；第二期国债持有满3年不满4年，按年利率1.52%计付；满4年不满5年，按年利率1.63%计付。 投资者冯安国认为，这一阶梯式利率设计兼顾了持有期限与收益弹性，"即便中途有资金需求，损失也在可接受范围内，整体性价比较高"。 三、背景分析：低利率环境催生稳健理财需求 凭证式国债持续受到市场追捧，有其深层的宏观背景。近年来，国内银行存款利率经历多轮下调，货币市场基金收益率亦持续走低，部分理财产品净值波动加剧，居民财富保值增值的难度有所上升。鉴于此，以国家信用为基础、收益稳定可预期的储蓄国债，自然成为风险偏好较低群体的优先选择。 另外，人口老龄化趋势加深，中老年群体在居民储蓄总量中占据较大比重，这一群体对资产安全性的重视程度普遍高于对收益弹性的追求，凭证式国债的产品特性与其需求高度契合。 从供需关系来看，本次两期国债合计最大发行额为300亿元，相较于庞大的居民储蓄存量，供给规模相对有限，额度紧张在一定程度上具有结构性必然。 四、购买提示：需提前开户，单账户上限百万元 根据相关规定，凭证式储蓄国债仅可通过银行柜台购买，投资者须持本人有效身份证件及银行借记卡或存折前往网点办理，并需提前开通国债账户。单一个人国债账户购买单期凭证式储蓄国债的金额上限为100万元。 不容忽视的是，本次发行期最后一日即3月19日不支持提前兑取操作，投资者在安排资金时应予以关注。
储蓄国债的火爆销售，既是居民对“稳稳的幸福”的真实诉求，也是市场对财政信用优势的充分肯定。在高质量发展背景下，如何平衡安全性与收益性、短期需求与长期规划，将成为下一步完善国债体系的关键课题。这既考验政策设计的智慧，也需要投资者理性看待收益与风险的辩证关系。