江南布衣有限公司日前公布2026财年中期业绩报告。
报告期内（2025年7月1日至12月31日），公司营收与净利润实现双增长，多项核心指标向好，反映出其在消费市场中的韧性与竞争力。
从收入端看，公司总收入同比增加7.0%至33.759亿元。
这一增长成果来自多个维度的协同发力。
其中，线上渠道表现尤为突出，收入同比增长25.1%至7.533亿元，增速远超整体水平，已成为公司营收增长的重要引擎。
与此同时，线下门店规模的稳步扩张也为收入增长提供了支撑。
截至2025年12月31日，公司全球独立实体零售店总数达2163家，较年中净增46家，覆盖中国内地全部省、自治区和直辖市，并在全球其他9个国家和地区布局。
品牌矩阵的均衡发展是公司增长的重要特征。
核心品牌JNBY收入同比增加5.7%，占收入总额55.1%，继续发挥主力军作用。
成长品牌组合（包括速写、jnby by JNBY和LESS等）合计收入同比增加6.3%，占收入总额37.9%，持续释放增长潜力。
值得关注的是，新兴品牌组合（蓬马、JNBYHOME、onmygame及B1OCK等）收入同比大增22.4%，占总收入比重虽为7.0%，但增速最快，成为公司新的增长动能。
这种多品牌、差异化的布局策略，使公司能够覆盖不同消费群体，降低单一品牌风险。
盈利质量的提升体现在毛利率的进一步攀升。
报告期内，公司整体毛利率达66.5%的高水平，较以往进一步提升。
这一成果得益于公司综合品牌力的持续提升、收入结构的优化以及成本管理的精细化。
毛利率的提升意味着公司在保持竞争力的同时，获利能力在增强。
会员运营的精细化管理成效显著。
数据显示，2025年会员贡献零售额占比超过80%，活跃会员达59万个。
其中，年消费超5000元的高价值会员达34万人，贡献线下零售额49.0亿元，占线下总额超六成。
这表明公司通过深化会员关系、提升服务质量，成功实现了客户价值的提升和消费粘性的增强。
高价值会员的贡献比例高企，反映出公司在客户分层运营和精准营销方面的成效。
对于未来发展，公司首席财务官范永奎表示，"百亿零售"目标暂时保持不变，但公司并非单纯追求数字增长，而是更加看重增长的质量与可持续性，不靠并购冲规模。
基于上半年表现，公司预计全年将超额完成净利润目标，并维持与以往一致的高水平派息政策。
这一表态体现了公司对自身发展质量的自信，也向市场传递了稳健、可持续的发展理念。
在消费环境深度调整与行业竞争加速演进的当下，服装企业的核心比拼正从“跑马圈地”转向“精耕细作”。
江南布衣中期业绩所体现的结构性增长与盈利质量改善，提示市场：可持续增长更依赖品牌长期建设、运营效率提升与用户关系沉淀。
能否在稳住主品牌基本盘的同时，持续释放多品牌协同效应，并以数字化与会员体系夯实内生增长，将成为其迈向更高目标的关键。