证监会近日公布的行政处罚决定显示，自然人余韩因操纵证券市场被处以巨额罚款，这是今年资本市场监管的重磅案例； 余韩的违法行为跨度长、手段隐蔽、影响恶劣。从2019年6月至2024年8月，余韩控制使用包括陈某某等67个账户进行协同操纵。在五年多的操纵期间，这个账户组在1252个交易日中的837个交易日参与交易。其中，账户组买入成交量占市场成交量比例超过10%的交易日达181个，超过20%的交易日有45个，充分反映了其对市场的控制力度。 更为严重的是，余韩通过在自己实际控制的账户之间进行交易来制造虚假繁荣。在操纵期间的212个交易日内，账户组之间的交易成交量占市场成交量比例超过10%，最高达到25.32%，这种自买自卖的行为直接扭曲了市场价格信号。 这些操纵行为对博士眼镜股票价格产生了极其明显的影响。操纵期间，该股票价格从13.72元上涨至37.81元，涨幅达175.58%。同期深证成指下跌9.36%，两者偏离达184.94个百分点，充分反映了该股票价格的异常性。经测算，余韩通过这若干违法操纵行为获得的非法所得近5.11亿元。 根据《证券法》对应的规定，证监会决定没收余韩违法所得约5.11亿元，并处以等额罚款，罚没合计超10.2亿元。这个处罚力度充分表明了对市场操纵行为的零容忍态度。 除了经济处罚外，证监会还对余韩采取了市场禁入措施。自处罚决定宣布之日起，余韩将被禁入证券市场3年。在禁入期间，其不得在原机构从事证券业务或担任相关职务，也不得在任何其他机构中从事证券业务或担任证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务。同时，证监会对其采取3年证券市场禁止交易措施，禁止其直接或以化名、借他人名义在证券交易场所交易任何上市或挂牌证券。 近年来，证监会不断加大对市场操纵、内幕交易等违法行为的打击力度，通过大数据监测、深度分析等手段及时发现和制止各类违法行为。本案的查处充分体现了监管部门对资本市场秩序的坚决维护。
资本市场的生命力来自规则的刚性与预期的稳定；对操纵市场行为的严厉惩处，既是对违法者的追责，也是对广大投资者的保护和对市场公信力的维护。唯有持续以法治为准绳、以监管为保障、以诚信为底色，才能让价格发现更有效、资源配置更精准，为实体经济和高质量发展提供更坚实的市场支撑。