港股市场近期延续上行势头。数据显示，截至1月13日收盘，2026年以来恒生指数累计涨幅超过4%，恒生科技指数涨幅超过6%。恒生指数成分股中，总市值超过1万亿港元的股票里，超过六成上涨，平均涨幅超过3%。整体来看，港股情绪与基本面预期同步改善。南向资金的持续流入是推动行情的重要因素。Wind数据显示，2026年以来南向资金累计净流入412.96亿港元。尽管较2025年全年14048.44亿港元的净流入规模有所放缓，但仍显示资金对港股配置意愿不弱。作为观察市场资金偏好的重要指标，南向资金持续净流入意味着配置需求仍在。 从更深层看，港股吸引资金回流主要来自三上。首先，全球流动性预期趋于友好。随着海外央行政策预期调整，市场对流动性改善的预期升温，风险资产配置条件随之改善，港股作为亚太重要市场更易受到关注。其次，国内经济基本面相对稳健，对港股估值形成支撑。在外部不确定性仍存的情况下，中国经济的韧性与增长潜力仍被部分国际投资者认可。第三，盈利预期出现上修。企业经营边际改善叠加对增长前景的再评估，带动分析师上调部分港股上市公司盈利预测，为股价上行提供基本面依据。 资金面的扩容继续强化上行动能。除南向资金外，部分机构资金、产业资本等配置需求也在增加，多渠道资金形成合力，推动市场整体走强。在流动性相对充裕的环境下，投资者风险偏好回升，对兼具成长性与估值吸引力的标的关注度提升。 机构人士普遍认为，当前港股处于“三重因素共振”的阶段：海外流动性宽松预期升温、资金流入加快、盈利预期上修相互叠加，构成市场向上的主要支撑。因此，港股有望在震荡中保持总体上行趋势。 需要注意的是，港股上涨仍可能面临扰动。国际政治经济形势变化、全球贸易环境不确定性、汇率波动等因素，均可能带来阶段性波动。投资者在看好后市的同时，也应充分评估波动风险，做好风险管理。
作为连接内地与国际市场的重要枢纽，港股在双向开放深化的背景下，资源配置功能深入凸显。南向资金的“风向标”作用不仅带来增量流动性，也反映出全球资金对中国资产的长期配置意愿。未来，随着改革举措推进与上市公司质量提升，港股市场或将在波动中出现新的投资机会。