问题：价格波动加大与结构性分化并存，市场关注度上升；回顾2025年稀土市场——轻稀土价格表现相对坚挺——中重稀土则呈现阶段性冲高后回落。中国稀土行业协会数据显示，2025年稀土价格指数均值约194点，最高约233点、最低约164点，全年波动幅度超过三成，反映供需与预期变化对价格的拉动作用明显。进入2026年，随着供需边际改善，稀土产品价格出现回升迹象，产业链对“价格中枢抬升”的讨论增多。 原因：供给“稳中偏紧”与需求“多点开花”共同塑造新格局。一方面，国内稀土供给延续总量管理思路，配额增速趋缓成为重要信号。公开信息显示，2024年国内开采指标、冶炼分离指标同比增幅均处于较低水平，较此前几年明显收敛，体现资源保护、行业规范与价格稳定并重的政策取向。另一方面，海外增量释放不及预期且扰动频发。美国地质调查局数据显示，2025年全球稀土产量约39万吨，其中中国产量约27万吨，产业链完整度与供给稳定性仍处于领先位置；全球储量超过8500万吨，中国储量约4400万吨。，部分海外产地停采、技术瓶颈与贸易流向变化交织，使外部供给弹性受限。政策层面，近期有关两用物项出口管制的动态也强化了市场对稀土战略属性与供应安全的关注。 影响：产业链景气有望修复，但价格上行亦考验下游成本承受能力。供给偏紧叠加需求回暖，可能推动稀土产品价格中枢逐步抬升，进而改善上游资源与冶炼分离环节盈利预期，并向磁材等加工环节传导景气度。稀土永磁材料作为关键功能材料，广泛应用于新能源汽车驱动电机、风力发电机组、节能工业电机、变频家电以及国防军工等领域，需求韧性较强。与此同时，若原料价格上行过快，也可能对部分下游企业形成成本压力，促使其通过长协锁价、工艺优化与材料替代等方式对冲波动。 对策：以供给侧高质量管控与需求侧应用牵引协同发力。业内人士认为，面对“资源属性强、政策敏感度高、产业链跨度长”的稀土行业特征，应稳定预期与提升效率之间寻求平衡。供给侧可继续通过总量控制、环保监管、打击非法开采及低效产能出清，促进资源向优势企业和高端产能集中；同时推动冶炼分离与材料端技术升级，提升供给质量与稳定性。需求侧则需要以应用场景开放带动材料迭代，支持稀土磁材在高端装备、新能源与新兴产业中的规模化应用，提升产业链协同效率，增强对外部扰动的抵御能力。 前景：第二增长极或在2026年加速显现，供需改善窗口值得关注。传统需求上，新能源汽车渗透率提升、风电装机回暖与工业节能改造持续推进，将对稀土磁材形成稳定支撑。更受关注的是，人形机器人、工业机器人以及低空经济等新兴领域，正推动电机与轻量化系统对高性能永磁材料的需求增量，产业成长曲线有望打开。结合供给端配额增速可能更放缓、海外扰动常态化等因素，市场普遍预期2026年稀土供需关系将较2025年更趋紧平衡，二季度起若下游订单改善与库存回补共振，价格与板块景气或迎来阶段性上行。
稀土市场的演变反映了全球资源竞争新格局。在绿色转型和科技革命背景下，平衡资源保护与产业发展成为各国面临的共同课题。中国正通过精准调控和创新驱动，探索稀土产业可持续发展之路。